롯데칠성

• ▸2분기 영업이익 558억원 기록
• ▸매출 2% 성장
• ▸고수익성 제품 비중 확대
• ▸중동 전쟁 관련 비용 상승 위험
• ▸글로벌 사업 손실 97억원 발생

• ▸2분기 연결 매출 1.1조원 증가
• ▸영업이익 558억원 감소
• ▸국내 음료 매출 2% 증가
• ▸주류 매출 3% 증가
• ▸해외 매출액 4,585억원 증가

• ▸2026년 2분기 연결 매출 1조 1,129억원
• ▸영업이익 558억원, 컨센서스 하회
• ▸국내 음료 소비 부진 지속
• ▸지정학적 리스크로 비용 증가
• ▸유가 상승 우려

• ▸목표가 160,000 설정
• ▸2Q26 매출 1.1조원 증가
• ▸음료 매출 5,005억원 증가
• ▸주류 영업이익 75억원 증가
• ▸중동 전쟁으로 원가 부담 증가

롯데칠성, 원가 부담 반영한 목표주가 하향 https://m.stock.naver.com/investment/news/mainnews/018/0006368781 [관련 종목] [롯데칠성음료](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/005300/total)

새로·제로탄산 잘 나가는데...롯데칠성, 목표가 뚝, 왜? https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006368781

2026.09.07 17:14:55 기업명: 롯데칠성음료(시가총액: 9,158억) A005300 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-09-09 개최시각 : 15:00 *IR 목적 당사 경영현황에 대한 이해 증진 (KB증권 '2026 KB Korea Conference' 참가) *IR 내용 당사 경영실적 및 사업 전략 공유 / Q&A 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260907800590 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005300

★ 키움 음식료 Weekly (9/7) [키움 음식료/유통 박상준] ★ Weekly News & Comments 1) 설탕·밀가루에 1조 과징금 때린 공정위…이번엔 '장류 5사' 정조준(iii.ad/d72062) - 카르텔조사국이 CJ제일제당·대상·샘표·풀무원·사조대림 본사에 조사관을 파견해 자료 확보 - 고추장·된장·간장·쌈장 등 주요 품목의 B2B 거래 과정 부당 공동행위 여부를 집중 점검 - 설탕 4,083억원·밀가루 6,710억원 과징금에 이은 식품업계 담합 감시 강화 기조의 연장선 2) CJ제일제당, 미국 프로스포츠 경기장서 '비비고 김' 알린다(iii.ad/5c45d0) - 수협중앙회의 한국 김 통합 브랜드 'GIM' 캠페인에 참여해 MLS·MLB 경기장서 샘플링 진행 - 경기장 내 비비고 배너를 설치하고 현지 인플루언서·소셜미디어 활용 홍보 활동도 병행 - 일본법인 CJ푸드 재팬은 다음 달 1일 현지 B2B용 업소용 왕만두를 새롭게 출시할 예정 3) "예열 단 3초"⋯KT&G, '릴 토니노 람보르기니' 내달 15일 출시(iii.ad/818809) - 플래시웨이브 히팅 기술 적용으로 국내 최초 예열 3초 구현, 기존 제품 대비 5배 이상 빠른 속도 - 권장소비자가 11만원이나 쿠폰 적용 시 4만9,000원, 전용 스틱 브랜드 '나우' 5종도 동시 출시 - 릴 에이블 3.0 등 라인업 강화에 힘입어 2분기 국내 NGP 스틱 시장점유율 48% 돌파 4) 롯데칠성음료 '처음처럼', 더 부드러워진다(iii.ad/f0d167) - 출시 20주년 맞아 핵심 속성인 부드러움을 강조하고 즐기는 음주 소비 트렌드를 반영 - 맛 유지를 위해 일부 감미료 함량을 조정하고 주류 경고 문구는 주상표로 옮겨 주목도 제고 - 기존 재고 소진 후 이르면 9월 중순부터 할인점·편의점 등 전 채널에서 순차 판매 개시 5) 농심, 인도 4개 도시에 '신라면 분식' 연다…K컬처 축제 참가(iii.ad/2bf75

★ 키움 음식료 Weekly (9/7) [키움 음식료/유통 박상준] ★ Weekly News & Comments 1) 설탕·밀가루에 1조 과징금 때린 공정위…이번엔 '장류 5사' 정조준(iii.ad/d72062) - 카르텔조사국이 CJ제일제당·대상·샘표·풀무원·사조대림 본사에 조사관을 파견해 자료 확보 - 고추장·된장·간장·쌈장 등 주요 품목의 B2B 거래 과정 부당 공동행위 여부를 집중 점검 - 설탕 4,083억원·밀가루 6,710억원 과징금에 이은 식품업계 담합 감시 강화 기조의 연장선 2) CJ제일제당, 미국 프로스포츠 경기장서 '비비고 김' 알린다(iii.ad/5c45d0) - 수협중앙회의 한국 김 통합 브랜드 'GIM' 캠페인에 참여해 MLS·MLB 경기장서 샘플링 진행 - 경기장 내 비비고 배너를 설치하고 현지 인플루언서·소셜미디어 활용 홍보 활동도 병행 - 일본법인 CJ푸드 재팬은 다음 달 1일 현지 B2B용 업소용 왕만두를 새롭게 출시할 예정 3) "예열 단 3초"⋯KT&G, '릴 토니노 람보르기니' 내달 15일 출시(iii.ad/818809) - 플래시웨이브 히팅 기술 적용으로 국내 최초 예열 3초 구현, 기존 제품 대비 5배 이상 빠른 속도 - 권장소비자가 11만원이나 쿠폰 적용 시 4만9,000원, 전용 스틱 브랜드 '나우' 5종도 동시 출시 - 릴 에이블 3.0 등 라인업 강화에 힘입어 2분기 국내 NGP 스틱 시장점유율 48% 돌파 4) 롯데칠성음료 '처음처럼', 더 부드러워진다(iii.ad/f0d167) - 출시 20주년 맞아 핵심 속성인 부드러움을 강조하고 즐기는 음주 소비 트렌드를 반영 - 맛 유지를 위해 일부 감미료 함량을 조정하고 주류 경고 문구는 주상표로 옮겨 주목도 제고 - 기존 재고 소진 후 이르면 9월 중순부터 할인점·편의점 등 전 채널에서 순차 판매 개시 5) 농심, 인도 4개 도시에 '신라면 분식' 연다…K컬처 축제 참가(iii.ad/2bf75

**소주도 맥주도 아니다…롯데칠성이 키우는 '제3의 술'** https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001157243

**소주도 맥주도 아니다…롯데칠성이 키우는 '제3의 술'** https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001157243

**『음식료 – 음식료를 다시 봐야할 이유 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578**   ▶ **가격 인상과 원부자재 부담 완화로 실적 개선세 부각** - 최근 증시 변동성이 큰 상황에서 음식료 업종이 방어주로서의 면모가 부각되는 시점 - 7월 이후 음식료 업종 주가는 10.8% 상승하며, 코스피 지수를 33%p 아웃퍼폼   ▶ **원부자재 부담 하향 안정화(feat. 원화 강세)** - 음식료 업종은 원재료 수입 비중이 높고 외화 부채가 많아 원화 강세 시 투입 원가가 하락하고 외화 순부채 평가손실 축소돼 긍정적 - 과거에도 업종 주가와 원/달러 환율은 역의 상관관계   ▶ **여기에 더해진 가격 인상** - 힘든 상반기를 지나고 하반기에 접어들며 롯데칠성, 농심, CJ제일제당, 풀무원 등 대부분의 기업들이 가격 인상 실시 - 통상적으로 정부의 규제나 소비자 저항 등의 원인으로 3~4년의 Cycle을 두고 가격 인상 단행   ▶ **음식료 업종 전반에 대한 관심을 가질 때** - 여전히 음식료 산업의 투자 포인트는 해외, 구조적인 내수 소비 둔화와 인구구조 변화로 양적 한계가 명확해진 상황에서 해외 진출은 선택이 아닌 필수 - 다만, 업종 실적이 최악을 지났고 밸류에이션도 매력적인만큼 삼양식품과 KT&G 이외 잊혀진 ‘올드보이’들에게도 다시 관심을 가질 것을 권유   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353657 위 내용은 2026년 9월 3일 7시 14분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**『음식료 – 음식료를 다시 봐야할 이유 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578**   ▶ **가격 인상과 원부자재 부담 완화로 실적 개선세 부각** - 최근 증시 변동성이 큰 상황에서 음식료 업종이 방어주로서의 면모가 부각되는 시점 - 7월 이후 음식료 업종 주가는 10.8% 상승하며, 코스피 지수를 33%p 아웃퍼폼   ▶ **원부자재 부담 하향 안정화(feat. 원화 강세)** - 음식료 업종은 원재료 수입 비중이 높고 외화 부채가 많아 원화 강세 시 투입 원가가 하락하고 외화 순부채 평가손실 축소돼 긍정적 - 과거에도 업종 주가와 원/달러 환율은 역의 상관관계   ▶ **여기에 더해진 가격 인상** - 힘든 상반기를 지나고 하반기에 접어들며 롯데칠성, 농심, CJ제일제당, 풀무원 등 대부분의 기업들이 가격 인상 실시 - 통상적으로 정부의 규제나 소비자 저항 등의 원인으로 3~4년의 Cycle을 두고 가격 인상 단행   ▶ **음식료 업종 전반에 대한 관심을 가질 때** - 여전히 음식료 산업의 투자 포인트는 해외, 구조적인 내수 소비 둔화와 인구구조 변화로 양적 한계가 명확해진 상황에서 해외 진출은 선택이 아닌 필수 - 다만, 업종 실적이 최악을 지났고 밸류에이션도 매력적인만큼 삼양식품과 KT&G 이외 잊혀진 ‘올드보이’들에게도 다시 관심을 가질 것을 권유   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353657 위 내용은 2026년 9월 3일 7시 14분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**『음식료 – 음식료를 다시 봐야할 이유 』 기업분석부 조상훈 ☎02-3772-2578**   ▶ **가격 인상과 원부자재 부담 완화로 실적 개선세 부각** - 최근 증시 변동성이 큰 상황에서 음식료 업종이 방어주로서의 면모가 부각되는 시점 - 7월 이후 음식료 업종 주가는 10.8% 상승하며, 코스피 지수를 33%p 아웃퍼폼   ▶ **원부자재 부담 하향 안정화(feat. 원화 강세)** - 음식료 업종은 원재료 수입 비중이 높고 외화 부채가 많아 원화 강세 시 투입 원가가 하락하고 외화 순부채 평가손실 축소돼 긍정적 - 과거에도 업종 주가와 원/달러 환율은 역의 상관관계   ▶ **여기에 더해진 가격 인상** - 힘든 상반기를 지나고 하반기에 접어들며 롯데칠성, 농심, CJ제일제당, 풀무원 등 대부분의 기업들이 가격 인상 실시 - 통상적으로 정부의 규제나 소비자 저항 등의 원인으로 3~4년의 Cycle을 두고 가격 인상 단행   ▶ **음식료 업종 전반에 대한 관심을 가질 때** - 여전히 음식료 산업의 투자 포인트는 해외, 구조적인 내수 소비 둔화와 인구구조 변화로 양적 한계가 명확해진 상황에서 해외 진출은 선택이 아닌 필수 - 다만, 업종 실적이 최악을 지났고 밸류에이션도 매력적인만큼 삼양식품과 KT&G 이외 잊혀진 ‘올드보이’들에게도 다시 관심을 가질 것을 권유   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353657 위 내용은 2026년 9월 3일 7시 14분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**[KB증권 음식료] 천고마비의 계절: 가격 인상 · 환율 하락 · 증설 모멘텀의 삼중주** 작성: 잠실개미&10X 텔레그램 https://t.me/jake8lee/13898 ✅ 음식료는 역사적으로 환율 하락 수혜 섹터로 분류됐으나 최근에는 해외 사업 확대로 환 변동성이 일부 완화되는 중. 종목별 민감도는 KT&G·삼양식품·오리온 일부 부정적, 그 외 긍정적. 원/달러 10% 상승 시 순이익 영향(2025년 기준)은 KT&G +10.1%, 삼양식품 +4.2%, 롯데칠성 -0.1%, 롯데웰푸드 -4.0%. 즉 환율 하락 최대 수혜는 롯데웰푸드(코코아 직수입)와 롯데칠성(펩시 원액 수입). 다만 삼양식품은 연 누적 평균환율을 사용하기 때문에 환율 하락 영향이 시장 우려 대비 크지 않음 **[삼양식품]** ✅ 첫 해외 공장인 중국 저장성 자싱 신공장이 연말 시가동 예정이며, 가동 시 연간 라면 생산 능력 37.6억개로 기존 대비 +43%. 풀가동까지는 밀양2공장과 유사한 7~8개월이 소요될 것으로 예상되며, 관련 감가상각비는 분기 30억원 수준으로 전망. 중국 공장 가동에 따라 기존 대비 캐파가 43% 증가하면서 2027년 매출은 17.7%, 영업이익은 23.9% 성장할 것으로 예상 ✅ 중국은 중추절 및 광군제 대응으로 2분기 대비 강한 성장을 예상. 미국은 2분기 재고분이 7월 원활히 판매된 것으로 파악. 유럽은 수출성장률이 높아 1천억원대의 분기 매출 수준이 이어질 전망. 2분기 발생한 일회성 비용을 감안할 때 영업이익률은 23.0%로 전분기 수준을 방어할 전망. **[롯데웰푸드] ** 1) 작년 진행했던 사업 효율화에 따른 국내 사업 체질 개선 확인 중. 상반기 국내 OPM은 고정비 절감 및 SKU 합리화로 전년동기대비 1.8%p 개선되며 시장 기대치를 상회 2) 하반기 코코아 투입단가 하락으로 원가 부담이 축소될 전망 3) 인도 건과/빙과 공급 능력 확대로 해외 사업 기여가 높아질 전망이다. 건과는 초코파이 4번째 라인이 지난 6월 가동을