동국제약

• ▸2분기 매출 2,605억원 예상
• ▸영업이익 264억원 전망
• ▸헬스케어 부문 매출 30% 성장
• ▸아마존 프라임데이 매출 10배 증가
• ▸동국생명과학 매출 28% 감소

동국제약은 센텔리안24 화장품의 해외 수출이 2025년 기준 전년 대비 약 85% 성장했으며, 2026년에는 온라인 매출 성장과 미국·일본 오프라인 유통 확대에 힘입어 전년 대비 100% 이상 매출 성장이 기대된다고 제시된다. 또한 마이크로스피어 기반 DDS 기술의 로렐린데포 3개월 제형은 임상 3상을 완료했으며 2027년 발매 목표로 제시되었고, 2026년 예상실적 기준 PER 13.1배, PBR 1.4배 수준의 밸류에이션이 언급된다.

**[하나증권 유통/화장품 박종대]** **•동국제약(086450.KQ/NR): 해외 산업 탄력을 받다(26.07.16)** ■2분기 영업이익 264억원(YoY 19%) 전망 - 2분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 12%, 19% 성장한 2,605억원과 264억원 수준이 가능할 전망 - ETC 부문이 고지혈증 치료제 중심으로 YoY 10% 성장하고, 헬스케어 부문 매출이 화장품 수출 증가로 YoY 30% 성장하면서 실적 개선을 견인할 전망 - 화장품 매출은 YoY 35% 성장하고 있음. 아마존 프라임데이 매출은 전년 대비 10배로 늘었음. 다만, 아마존 프라임데이 매출이 7월로 계상되면서 2분기 마케팅비 부담이 다소 커진 상태 - 따라서, 1분기 대비 영업이익률은 소폭 하락할 것으로 보이는데, 이는 3분기 수익성 개선 요인이 될 수 있으므로 연간으로 보면 큰 의미는 없음 - 동국생명과학 매출이 진단장비 판매 부진으로 YoY 28% 감소하는게 아쉬움이지만 영향은 제한적 ■해외 사업 빠른 확장 - 동국제약은 히어로 제품 마데카크림 타임리버스가 2025년 12월 아마존 뷰티 톱 101위, '26년 2월 톱 82위까지 상승하면서 해외 사업 확장이 속도를 내고 있음 - 마데카크림은 아마존 프라임데이 기간 Face Moisturizers 카테고리에서 9위까지 상승했으며, PDRN 리프팅 아이크림이 Eye Treatment Products에서 같은 기간 1위를 기록하면서 신규 카테고리 가능성을 열었음 - 미국 아마존 성과를 기반으로 오프라인 채널 및 지역 확장이 빠르게 이뤄지고 있음. 미국에서는 5월 얼타뷰티 1,400개 매장에 입점했는데, 3분기에 SKU를 확대 예정. 메이저 리테일러 C사 입점도 7월 예정돼 있음 - 일본에서는 4월부터 돈키호테/로프트/마츠모토키요시 등 총 1천여 개 오프라인 매장 순차 입점하고 있음. 실리콘투를 통한 매출 확대도 기대됨. 2~3차 발주가 이어지고 있는데, 작년까지 미미했던 매출임. 이에 따라

**[7/8 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링 (외국인 연속 순매수) **ISC, DB하이텍, 리노공업, 솔브레인, 에이프릴바이오, 대덕전자, 성호전자, 대주전자재료, 코리아써키트, 서진시스템, 티엘비, 티앤엘, 코미코 ** (외국인 연속 순매도) **이수페타시스, 주성엔지니어링, HD현대마린엔진, 서부T&D, 실리콘투, LS, 동국제약 ** (기관 연속 순매수) **코스메카코리아, 인바디, 펌텍코리아, 실리콘투, 하이브, GS건설, 서부T&D, HD현대마린엔진, 에스엠, 대웅제약, 한미약품, 대한항공, 코스맥스, LS ** (기관 연속 순매도) **ISC, 리노공업, 원익IPS, 해성디에스, 에이프릴바이오, 테스, 대덕전자, 코리아써키트, 성호전자, 대주전자재료, 코미코, 현대백화점, 티앤엘 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. ** ▶퀀트 Daily (2026/7/8, 수요일) ****https://han.gl/CS6r8**** ** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

하나증권 제약/바이오 김선아 하나 Biweekly 제약/바이오 [코스닥 활성화 정책에 따른 전망] ▶리포트: https://vo.la/FoJU7no ▶2026년 7월 제약/바이오 산업 Preview [4분기를 기다리며 코스닥 활성화 정책에 따른 종목 차등화에 대비할 때] - 코스닥 승강제는 약 1,800개의 기업들을 프리미엄/ 스탠다드/관리군으로 나누어, 외국인 및 기관과 같은 주요 투자자의 신뢰를 확보하는 것이 목적 - 구체적인 선정 조건을 이르면 9~10월에 발표하고, 내년 상반기부터 시행할 것으로 보임 - 3Q는 전통적으로 글로벌 빅파마들의 기술이전 수가 가장 적은 시기이자, 주요 학회 이벤트도 부재하여 회사들의 개발 현황 업데이트도 확인하기 어려움 - 지난 Biweekly에서도 언급한 바와 같이 올해는 10월 ESMO(유럽종양학회)를 주목하고 있고, LBA 수령 사전 통보일인 9월 16일-18일부터 주가 상승 이벤트가 있을 것으로 전망 - 4Q는 기술이전과 학회 이벤트가 많은 시기이기도 함, 주요 섹터의 상승률이 둔해지면, 베타가 크면서 올해 YTD 수익률이 하위권이었던 제약/바이오로 수급이 몰릴 것으로 보임 [코스닥 세그먼트 종목 또는 액티브 펀드 추천] - 코스닥 승강제 이전에 ‘22년부터 시행된 세그먼트 제도가 있기 때문에 이와 구분되는 선정 기준을 내놓을 것으로 예상 - 현재 코스닥 세그먼트 기준에 따른 편입 종목은 동국제약, 리가켐바이오, 알테오젠, 에스티팜, 에이비엘바이오, 올릭스, HK이노엔 - 종목별로 매수하기 적절한 시기가 다르고, 코스닥 활성화 정책에 따른 수혜 종목에만 수급이 몰릴 가능성이 높기 때문에 종목별 거래 보다 액티브 방식으로 운영되는 바이오 펀드나 ETF에 접근하는 것도 추천 ▶2026년 7월 추천 종목 7월 코스피 Top pick: 한미약품 7월 코스닥 Top pick: 알테오젠, 올릭스, 리가켐바이오(추가) [위 문자는 컴플라이언스를 득함]

**동국제약, 스페인 제약사와 ‘유레스코정’ 중남미 13개국 공급 계약 체결** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004637477