대신증권

• ▸2Q26 지배주주순이익 2,586억원 기록
• ▸전년 대비 249.7% 증가
• ▸컨센서스 97.3% 초과 달성
• ▸해외 부동산 관련 충당금 427억원 반영
• ▸어닝 서프라이즈 발생

• ▸2Q26 지배주주순이익 1,330 억원 전망
• ▸일평균 거래대금 39.9% 증가 예상
• ▸브로커리지 손익 실적 성장 주도
• ▸운용손익 변화 가능성

**[2차전지 / 대신증권]** 제목: 2차전지: 꽉 찬 수주 곳간이 열린다 작성자: 김귀연 (대신증권) 투자의견: BUY (삼성SDI, LG에너지솔루션 공통) 목표주가: 삼성SDI 740,000원 / LG에너지솔루션 530,000원 **[북미 ESS 성장 가속화]** · 2027년 미국 BESS 설치 수요는 YoY +29% 증가한 81GWh에 이를 것으로 전망되며, 특히 데이터센터(DC) 연계 수요가 1.9GWh에서 12.1GWh로 급증하여 성장을 강력하게 견인할 것임 · 국내 셀 3사의 2025년 말 기준 북미 ESS 수주 잔고가 약 200GWh에 달하며, 램프업 마무리와 함께 꽉 찬 수주 곳간이 본격적인 매출 인식과 실적 턴어라운드로 이어질 가시성이 매우 높음 **[유럽 규제 및 신차 효과]** · EU의 2025~2027년 탄소배출규제 평균 기간 마감 도래와 중국산 HEV/PHEV에 대한 수주 쿼터제(2026년 12월부터 적용) 시행으로 인해 유럽 내 레거시 완성차 업체들의 친환경차 판매 촉진 및 비중국 밸류체인 수혜가 예상됨 · 기아의 EV 풀라인업 구축 완료 및 VW 등의 보급형 BEV 신차 4종 출시 계획에 따라 유럽 시장 내 완성차 업체의 점유율 반등과 함께 국내 셀 업체의 공장 가동률이 크게 개선될 것임 **[소재 부문 역래깅 부담]** · 글로벌 배터리 수요 대비 공급 과잉 우려가 지속되는 가운데 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 원재료 가격이 2026년 고점 대비 크게 하락하여, 판가와 소재가가 연동되는 국내 소재 업체들은 2027년 상반기(1H27)에도 역기저 및 역래깅 부담이 지속될 전망임 · 신규 차세대 배터리 기술(나트륨이온, 전고체)의 원소재 가격 하락으로 인한 원가 매력 약화에 따라 향후 주가 모멘텀은 단순 기대감이 아닌 철저한 양산 수율과 규모의 경제 확보 여부에 좌우될 것임

**[자동차/부품]** 제목: 자동차/부품: 방어 먼저, 그리고 공격 작성자: 김귀연 (대신증권) **[지역별 수요 차별화]** · 2027년 글로벌 자동차 판매는 전년 대비 1.3% 증가한 1.0억 대로 전망되며, 중국과 미국의 점진적 회복과 더불어 유럽 및 인도의 신차 효과로 양호한 흐름이 예상됨. · 친환경차 시장은 지역별 파워트레인 차별화가 지속되어 유럽은 BEV 중심, 미국은 HEV 중심으로 성장세가 이어질 것임. **[유럽 규제 수혜와 방어주]** · 유럽의 강화된 탄소배출규제 정산 기한 도래와 중국산 HEV/PHEV 수입 쿼터제 시행으로 인해 레거시 OEM의 친환경차 판촉 강화 및 점유율 반등이 기대됨. · 이에 따라 견조한 주주환원 정책을 보유하고 2027년 유럽 BEV 물량 수혜가 예상되는 기아와 한온시스템이 업종 내 Top Picks로 제시됨. **[원가 부담과 리스크]** · 미국과 이란의 전쟁 장기화에 따른 유가 상승, 해상운송 차질에 따른 물류비 증가, 반도체 및 철강 가격 상승 등으로 인해 완성차 및 부품 업체의 원가 부담이 지속될 전망임. · 또한 상반기 급등세를 보였던 로봇 및 자율주행 등 신사업 모멘텀이 하반기 시장 조정과 함께 약화되면서 단기적인 실적 및 주가 변동성 확대에 유의해야 함.

**[미디어/산업전망]** 제목: 2027년 미디어 산업전망: 컨텐츠는 전성기 수준, 광고도 회복 작성자: 김회재 (대신증권) 투자의견: BUY (스튜디오드래곤 기준) 목표주가: 35,000원 (스튜디오드래곤 기준) **[실적 회복 전망]** · 2027년 미디어 업종은 컨텐츠 제작 물량이 전성기 수준으로 회복되고, 하반기부터는 TV광고 시장이 반등하며 본격적인 실적 개선세를 나타낼 것으로 전망됨. **[모멘텀 및 강점]** · 주력 컨텐츠의 견조한 시청률과 글로벌 OTT 향 리쿱율 상향, 그리고 국내외 기대작 및 시리즈물 개봉을 통한 박스오피스 회복이 긍정적인 모멘텀으로 작용하고 있음. **[리스크 및 과제]** · 매크로 환경의 변동성이 지속될 경우 TV광고 부진이 연장될 수 있으며, 제작사들의 기존 드라마 공급 전략에 대한 다각적인 보완책 도입이 필요한 시점임.

**[산업명/반도체]** 제목: Daishin 2027년 산업전망: 반도체 - 3배의 역설 작성자: 류형근 (대신증권 Research Center) 투자의견: BUY (삼성전자, SK하이닉스 유지) 목표주가: 삼성전자 500,000원 / SK하이닉스 3,000,000원 **[과도한 저평가 국면]** · 2026년 하반기 주가 부진은 AI 캡엑스 지속력 우려와 메모리 사이클 의구심에 기인하나, 12m Fwd P/E 3배 내외의 현 주가는 이익 가치를 반영하지 못한 과도한 저평가 구간으로 판단됨. **[사이클 추가 확장]** · 글로벌 메모리반도체 시장은 범용 DRAM 가격 상승과 HBM 수급 격차 확대에 힘입어 2027년에도 초호황기가 지속될 것이며, 공급업계의 유동적 캐파(Capa) 운영으로 2028년 사이클의 비관론은 기정사실화하기 이름. **[리스크와 주주환원]** · 중국 반도체의 추격 우려와 지정학적 리스크가 존재하나 실질적 영향은 제한적이며, 강력한 업사이클 속에서 자사주 매입 및 소각 등 연속적이고 조기 집행되는 주주환원 정책이 투자심리 회복을 이끌 전망임.

**[인터넷/SW 산업]** 제목: AI 서비스 경쟁에서 누가 이익을 남기는가 작성자: 정해창 (대신증권) 투자의견: Overweight 목표주가: Top-Pick - 삼성에스디에스(320,000원), NAVER(280,000원) 제시 **[AI 에이전트 전환]** · 2027년 AI 서비스 경쟁은 단순 챗봇을 넘어 소비자의 의도를 파악하고 구매·예약 등을 실행하는 에이전트 시장으로 확대되며, 서비스 초기 접점 확보와 이용 습관 선점이 핵심 경쟁력으로 작용할 전망임. **[인프라 공급 우위]** · AI 에이전트 상용화 및 서비스 경쟁에 따른 연산·시스템 연결 수요 급증으로 AI 데이터센터 설비 및 가동 용량을 선제적으로 확보한 인프라 공급자의 우위가 지속될 것으로 판단됨. **[플랫폼 수익화 및 리스크]** · 플랫폼 기업들은 글로벌 AI 경쟁에 따른 인프라 투자 부담과 비용 증가 우려가 존재하나, 견조한 광고 및 커머스 본업 기반을 유지하며 AI를 통한 생산성 향상과 이익 회수 속도를 증명하는 것이 주가 회복의 관건임.

**[원자재 / 원자재 전망 / 섹터 전망]** 제목: 2027년 원자재 전망: 원자재 슈퍼 사이클을 향해 작성자: 최진영 (대신증권 Research Center) **[에너지 및 공급 부족]** · AI 산업화로 인한 에너지 수요가 급증하는 반면, 탄소중립 규제 및 중동·러시아 중심의 공급망 쇼크로 인해 유전 개발과 신규 공급이 제한되어 내년 사상 최고치 돌파 가능성이 유효함. **[슈퍼 엘니뇨 후퇴]** · 올해 연말 고점에 달한 후 내년 중립 상태로 전환될 슈퍼 엘니뇨의 후퇴는 화석연료 및 비료, 곡물 가격의 상승 압력(Cost Push)을 유발하며 본격적인 원자재 상승 사이클을 이끌 전망임. **[긴축 및 리스크 요인]** · 중앙은행들의 긴축 기조 속에서 금과 구리 Ratio 등을 통해 경기 침체 우려는 시기상조임을 확인했으며, 금속류는 유동성 반영 주기에 따라 상고하저 또는 1분기 고점 후 조정에 유의할 필요가 있음.

**[글로벌 전략/증시 전망/2027년 글로벌 증시 전망]** 제목: Daishin 2027년 글로벌 증시 전망: 글로벌전략 피날레(Finale) 작성자: 문남중 (대신증권 Research Center) 투자의견: 비중확대 목표주가: S&P500 밴드 7,400 ~ 9,100p 제시 **[경제 및 투자환경]** · 2026~2027년 전반적인 투자환경은 트럼프 행정부의 통상 및 외교 정책 피해를 최소화하기 위한 주요국들의 재정정책 강화와 유동성 증가가 주식시장으로의 자금 유입을 자극할 것으로 전망됩니다. · 팬데믹 이후 이어진 미국 경기의 확장 국면과 탄탄한 기업 이익 증가세가 지수의 하방 경직성을 높이고, 글로벌 AI 붐과 인프라 투자 확대로 인해 성장 섹터 중심의 상승 흐름이 지속될 것으로 기대됩니다. **[주요 모멘텀 요인]** · 2005년 이후 미국 신행정부 집권 3년차에 증시가 강세를 보였던 역사적 경향에 따라, 정치적 불확실성 완화와 맞물려 2027년에도 우호적인 주가 흐름이 나타날 것으로 예상됩니다. · 전 세계 AI 반도체 시장의 고성장과 함께 IT, 헬스케어, 산업재 등 2027년 실적 개선이 기대되는 주도 섹터와 미국, 대만, 한국 등의 국가가 수혜를 입을 것으로 분석됩니다. **[리스크 요인]** · 2026년 2월 말 발발한 이란 전쟁의 장기화와 공급 측면의 원자재 가격 상승으로 인해 2027년 상반기까지 물가 및 금리 불안 요인이 잔존하고 있습니다. · 선진국의 재정적자 확대에 따른 장기 국채금리 상승 압력과 더불어, 중국과 대만 간의 지정학적 긴장 수위 등은 변동성을 확대할 수 있는 리스크 요인입니다.

대신증권 류형근(반도체), 임동기 입니다.  🧑‍💻 Tech Daily News (2026.10.23) 2026.10.23 주요뉴스 **- 삼성 파운드리, 테일러 팹2 투자 가속화…추가 고객 확보 시험대** 삼성전자는 오는11월 미국 텍사스주 테일러에 두 번째 파운드리 공장인 '테일러 팹2'건설에 착수할 계획. https://buly.kr/ET1SRCN **- 마이크론 “4F² D램은 신화일 뿐” 공식 포기… '3D D램·웨이퍼 본딩' 집중 승부수** 마이크론 테크놀로지가 차세대 D램 미세화의 핵심 관문으로 꼽히는'4F²(4F스퀘어)' 셀 구조 도입을 공식 포기. https://buly.kr/8Iyw6jx **- 인텔 "애리조나 '팹62' 제조장비 반입 본격화...2028년 가동"** 인텔이 21일(현지시간) 미국 애리조나주에 건설 중인 반도체 생산시설 '팹62(Fab 62)'에서 제조장비 설치를 본격화. https://buly.kr/1GMcs7v 대신증권 리서치 반도체(류형근) 채널 : t.me/hyungkeunryu

✍️ 2026년 3분기 영업이익 컨센서스 개선 측면에서 뉴파워프라즈마, 삼아알미늄, 아이쓰리시스템, 트리니티항공, 예스티 등 5개 종목이 1개월 전 대비 영업이익 컨센서스 순위가 1주일 전 대비 급격히 상승 혹은 새롭게 상위권에 진입한 것으로 나타났습니다. 이는 그만큼 3분기 실적 기대감이 높아졌다는 것을 의미합니다. 반면 리센스메디컬, 모두투어, 미래에셋증권, 넥스틴, 아시아나항공, 제주항공, 진에어, 엘앤에프, 대신증권 등 9개 종목은 1개월 전 대비 영업이익 컨센서스가 크게 악화한 것으로 나타났습니다. 이는 그만큼 3분기 실적 기대감이 낮아졌다는 것을 의미합니다. 자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다. **● 3Q26 영업이익 컨센서스 변화율** https://naver.me/FsopxCrL **● 2026년 EPS 추정치 상/하향 모니터링** https://naver.me/xvClAJx6 **● 목표주가 상/하향 모니터링** https://naver.me/FiPpQ9vM

✍️ 2026년 3분기 영업이익 컨센서스 개선 측면에서 뉴파워프라즈마, 삼아알미늄, 아이쓰리시스템, 트리니티항공, 예스티 등 5개 종목이 1개월 전 대비 영업이익 컨센서스 순위가 1주일 전 대비 급격히 상승 혹은 새롭게 상위권에 진입한 것으로 나타났습니다. 이는 그만큼 3분기 실적 기대감이 높아졌다는 것을 의미합니다. 반면 리센스메디컬, 모두투어, 미래에셋증권, 넥스틴, 아시아나항공, 제주항공, 진에어, 엘앤에프, 대신증권 등 9개 종목은 1개월 전 대비 영업이익 컨센서스가 크게 악화한 것으로 나타났습니다. 이는 그만큼 3분기 실적 기대감이 낮아졌다는 것을 의미합니다. 자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다. **● 3Q26 영업이익 컨센서스 변화율** https://naver.me/FsopxCrL **● 2026년 EPS 추정치 상/하향 모니터링** https://naver.me/xvClAJx6 **● 목표주가 상/하향 모니터링** https://naver.me/FiPpQ9vM

제목 : 삼성바이오, 매출은 날았는데 이익은 제자리…새 공장 '성장통' *연합인포* 삼성바이오, 매출은 날았는데 이익은 제자리…새 공장 '성장통' 4분기 파업 지연 물량·록빌 매출로 개선 전망 *그림* (서울=연합인포맥스) 변명섭 기자 = 삼성바이오로직스[207940]의 3분기 매출이 20% 가까이 늘었지만, 영업이익은 1년 전 수준에 머물렀다. 미국 록빌 공장과 5공장이 새로 매출을 보탰으나 가동 초기 비용이 함께 늘면서 이익 증가로 이어지지 못했다는 평가가 나왔다. 22일 삼성바이오로직스에 따르면 회사의 3분기 연결 기준 매출은 1조4천903억원, 영업이익은 6천401억원으로 집계됐다. 전년 동기 대비 매출은 18.5%, 영업이익은 1% 증가했다. 시장 전망치와 비교하면 매출은 9.8%, 영업이익은 4.7% 웃돌았다. 회사는 실적 발표 당시 연간 매출 증가율 가이던스를 전년 대비 15~20%에서 20%로 상향 조정했다. 올해 3월 인수한 미국 록빌 생산시설의 매출 인식이 본격화했고 5공장은 상업 생산에 앞서 품질 인증을 받기 위해 만든 물량이 매출로 잡혔다. 다만 수익성은 주춤했다. 영업이익률이 43%로 1년 전 50.4%보다 7.4%포인트 떨어졌다. 메리츠증권과 대신증권은 신규 생산시설의 초기 비용과 제품 구성 변화를 원인으로 꼽았다. 김선아 하나증권 연구원은 "매출원가율이 전 분기보다 약 4%포인트 올랐다"며 "원가율이 높은 품목의 비중이 커진 데다 3분기 중 환율이높을 때 사들인 원자재 영향도 있었던 것으로 보인다"고 분석했다. 인수를 추진 중인 폴리펩타이드그룹도 수익성 변수다. 폴리펩타이드그룹은 스위스의 펩타이드 위탁개발생산 기업으로, 공개매수 응모율 87.88%를 기록해 최소 조건인 66.7%를 넘겼다. 하나증권은 폴리펩타이드그

**[이노션 / 미디어업종 / 기업분석]** 제목: 디지털도 확장합니다. 작성자: 김회재 (대신증권) 투자의견: BUY (매수, 유지) 목표주가: 27,000원 **[실적 전망]** · 3분기 매출총이익은 전년 동기 대비 5% 증가한 2.6천억 원, 영업이익은 8% 감소한 475억 원을 기록할 것으로 전망됨. · 본사와 유럽 지역은 계열 전통 물량과 디지털 물량을 바탕으로 성장세를 이어가고 있으나, 전년 동기의 역대 최고 분기 실적에 따른 기저효과로 영업이익은 소폭 감소할 것으로 예상됨. **[사업 모멘텀]** · 생성형 엔진 최적화(GEO) 관련 계열 실적이 발생하기 시작했으며, 레퍼런스가 축적됨에 따라 향후 비계열 광고주까지 서비스가 확대될 것으로 기대됨. · 2018년 이후 40% 이상의 배당성향을 유지하고 있으며, 풍부한 보유 현금을 바탕으로 주주환원과 M&A 등 성장을 위한 재원을 확보하고 있음. **[리스크 요인]** · 전체 매출총이익의 54%를 차지하는 가장 중요한 시장인 북미 지역은 일시적인 비계열 광고주 이탈 영향으로 3분기 성장률이 2% 수준에 머물며 다소 주춤할 전망임. · 주력 광고주인 현대기아차의 마케팅비 집행 추이 및 국내외 광고 시장의 경기 변동성에 실적이 연동되는 구조적 특징을 지님.

대신증권 류형근(반도체), 임동기 입니다.  🧑‍💻 Tech Daily News (2026.10.22) 2026.10.22 주요뉴스 **- 반도체 수출 3배 뛰었다…10월 1~20일 수출 616억달러 '역대 최대'** 10월 1~20일 수출액이 616억달러를 기록, 반도체 수출이 275억달러로 전년 동기보다 3배 이상 증가. https://buly.kr/GP5mrrN - **인텔 "美 반도체 공장 증설 진전"…AI 칩 수요 증가 신호** 인텔이 애리조나주 공장 완공 작업이 마무리 단계에 접어들었다고 발표. https://buly.kr/4bl19Dv - **"삼성전자·SK하이닉스, 中 공장서 첨단 낸드 생산 추진"** 삼성전자와 SK하이닉스가 중국 공장 공정 고도화를 진행 중이며 미국 정부와 긴밀히 협의하고 있다고 확인. https://buly.kr/FhQkweQ - **젠슨 황 "베라 루빈 본격 양산"…삼성·SK하이닉스 HBM4 수혜 기대** 엔비디아가 차세대AI(인공지능) 컴퓨팅 플랫폼 '베라 루빈'의 본격 양산에 돌입. https://buly.kr/4mfm85k 대신증권 리서치 반도체(류형근) 채널 : t.me/hyungkeunryu

[시그널랩 리서치] 10/21 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <포스코퓨처엠[003670] 포항 공장 LFP 라인 전환 탐방+3분기 Preview> LS증권 정경희 ㆍ 포항 공장 LFP 라인 전환 탐방 ㆍ 3분기 물량 다소 미달, 양/음극재 적자, 기초소재가 이익 견인 ㆍ Hold 유지, 목표주가 153,000원 제시 <피에스케이홀딩스[031980] 첨단 패키징 투자 확대 수혜 가속화> KB증권 이창민,강다현,김연수 ㆍ 목표주가 240,000원으로 +9% 상향 ㆍ 3Q 실적 컨센 부합 전망, CoWoS발 수혜 ㆍ CoWoS/HBM 중심 폭발적인 성장세 기대 <한국가스공사[036460] 유가에 따른 트레이딩 전략 유효> 대신증권 허민호 ㆍ 목표주가 45,000원으로 상향. 유가 전망치를 기존 대비 상향 반영 ㆍ 유가 상승에 따른 해외사업이익 개선이 미수금 증가보다 조금 더 큼 ㆍ 3Q26 영업이익 4,312억원(+10.8% YoY)으로 컨센서스 부합 예상 <롯데렌탈[089860] 현 주가는 대주주 변경 후 주주가치 개선 기대> 현대차증권 장문수 ㆍ 3Q26 영업이익은 920억원(+3.4% yoy, OPM 11.8%) 기록해 컨센서스 0.4% 하회할 전망 ㆍ 기대보다 중동 불안으로 수출 및 소매 부진한 중고차 매각 이익 감소 컸으나 렌탈 본업 중심으로 성장 지속하며 시장 기대 실적 부합 ㆍ 매각 이후 주주 환원과 영업 전략 강화를 기대 <LS에코에너지[229640] 뚜렷한 방향성> 키움증권 조재원 ㆍ 기대치를 소폭 상회하는 무난한 3Q26 실적 ㆍ 버스덕트 증설, 울트라커패시터(이하 UC) 신사업 ㆍ UHV 케이블 사업 규모와 성과에도 주목

[시그널랩 리서치] 10/21 오늘의 주요 산업 리포트 요약 https://t.me/siglab [화학] 역래깅 이후, 시선은 구조조정으로 신한투자증권 이진명,김명주 ㆍ 회복의 열쇠는 수요보다 공급 ㆍ 6월 이후 역래깅, 8월 중후반부터 개선 [우주항공과국방] 방위산업 주가 급락 코멘트: 근거 없는 하락 대신증권 최정환 ㆍ 과도한 주가 급락은 비중 확대의 기회 ㆍ 절대적으로 저렴해진 밸류에이션, 할인 구간 진입 [자동차] 미국 자동차: 중고차 가격 반등이 보내는 신호 다올투자증권 유지웅 ㆍ 10월 미국 중고차 가격 반등세 ㆍ 수요-공급의 불일치로 당분간 가격상승 흐름 지속 기대 ㆍ 소형차와 전기차의 가격 반등에 주목 [화장품] 선명한 성장 한화투자증권 한유정 ㆍ 2027년 수출 +19% 증가 전망 ㆍ 다른 방향성, 다른 Valuation [식품] [2027년 연간전망] 방어주의 재평가, 이익으로 증명한다 유안타증권 손현정,김고은 ㆍ 시장은 왜 음식료/담배를 다시 평가하는가 ㆍ 2027년 해외 성장은 판매량으로 확인 ㆍ 가격과 원가, 2027년 마진의 방향 [식품] 3Q26 Preview: 악재 보다는 호재를 봐야할 때 키움증권 박상준,권용일 ㆍ 3분기, 실적 눈높이를 조금 낮출 필요 ㆍ 업종 투자 매력도는 점차 상향될 전망 [식품] 선명한 성장 한화투자증권 한유정 ㆍ [음식료] 글로벌 한국 라면 점유율 14% 전망 ㆍ [음식료] Q보다는 P ㆍ [화장품] 2027년 수출 +19% 증가 전망 [식품] 원화 강세 의미와 수혜주 하나증권 심은주,고찬결 ㆍ 전반적인 원가 부담 완화 기대 ㆍ 내년 ‘중소형주’+‘CJ제일제당’ 수혜 전망 ㆍ ‘Q’ 성장 가능한 대형주 여전히 선호 [건강관리장비와용품] 구조/기구/교육이 만드는 진입장벽 다올투자증권 박종현 ㆍ 수술로봇의 경쟁력은 로봇 팔 하나가 아니라 구조/기구/교육/서비스가 결합된 시스템에서 형성 ㆍ STARK의 차별화 여부도 모듈형 구조보다 기존 다관절 기구 경험을 생태계로 연결할

대신증권 류형근(반도체), 임동기 입니다.  🧑‍💻 Tech Daily News (2026.10.21) 2026.10.21 주요뉴스 **- 테슬라·델·애플도 '을' 됐다..협상력 더 세진 삼전닉스** 메모리 반도체 품귀 현상이 심화되며 물량을 확보해야 하는 만큼 글로벌 대형 기업들이 사실상 '을'의 입지에 놓였다는 평가. https://buly.kr/ChrruIC **- '월 100만장 반도체 팹' 짓는 일론 머스크, 한국 소부장에 러브콜** 일론 머스크의 테슬라-스페이스X가 반도체 생산 프로젝트 '테라팹' 공급망 확보를 위해 국내 소재, 부품, 장비 업체와 잇따라 접촉해 협의 중. https://buly.kr/8pjCKOQ **- 삼성 파운드리, DUV 쓰는 8나노 공정 '8LPU' 2세대 내놓는다** 삼성전자 파운드리가 나온지 8년이 넘은 8나노 공정을 한 세대 더 개발. 2나노만큼 비쌀 필요는 없는 전장·로봇·엣지 AI칩이 타깃. https://buly.kr/6Muab1P **- 삼성 파운드리 4나노 ‘풀가동’… 2나노 빅테크 수주 지연 속 5나노 영업 확대** 삼성전자 파운드리 사업부가 4나노미터 공정의 생산능력을 사실상 모두 가동, 5나노 공정을 활용한 신규 고객사 확보 움직임. https://buly.kr/884APD4 대신증권 리서치 반도체(류형근) 채널 : t.me/hyungkeunryu

[시그널랩 리서치] 10/20 오늘의 주요 산업 리포트 요약 https://t.me/siglab [화학] 코오롱인더, 폴더블폰이 CPI 공장을 깨운다 IBK투자증권 이동욱 ㆍ 애플 폴더블, 수요보다 공급이 문제다 ㆍ CPI, UTG의 경쟁자에서 짝으로 [화학] 지능의 체온 IBK투자증권 이동욱 ㆍ 가장 먼저 오른 곳과 가장 오래 버는 곳은 다르다 ㆍ 냉각의 가치는 장비가 아니라 소재에 쌓인다 ㆍ 소재 매출은 출하가 아니라 설치 기반을 따라간다 [철강] 구체화되고 있는 CASK 수주 유진투자증권 김소정 ㆍ 한빛 원자력 발전소 건식저장시설 사업비 4,253 억원 [건설] 건설 Weekly: 한국 데이터센터 당위성에 주목 하나증권 김승준,하민호 ㆍ 이형일 부총리 ˝기업 해외진출 총력 지원˝...3조 규모 ＇해외건설펀드＇ 신설 ㆍ 21조원 몰리는 ＇충청권 AI 데이터센터＇…첨단산업 새판 짤까 ㆍ 주거사업장 자기자본비율규제 2년 유예…비주거사업장은 내년부터 [항공사] 방한객 역대 최대, 제주항공에 주목 유진투자증권 양승윤,임범수 ㆍ 1~8월 방한객 1,505만명(+22%yoy), 중·일·대만이 증가분의 71% 차지 ㆍ 중국 지선 여객 증가율 +39% (간선 +25%), 국적 LCC 이용 비중도 확대 ㆍ ‘26년 제주항공 중국 인바운드 +32%(지선 61%), 운수권 주 14회 추가 [자동차] 2026년 10월 셋째 주 자동차/이차전지 Weekly 교보증권 김광식,최보영 ㆍ 미국: 9월 신차가격 $50,562 최고치 근접. 재고 82일로 확대, $3만 이하 차량 63일. 재고 차이 확대에 주목 ㆍ 현대차/기아 1개월 전 대비 27년 영업이익 컨센서스 -10.6/-6.3%로 실적 둔화 반영 ㆍ 동시에 12MF P/E 일본OEM 대비 할인율 30% 도달. 장기 평균 수준 기록, 단기 저점 레벨 도달 가능성 [자동차] 기회는 유럽, 성장은 ESS 대신증권 김귀연,박서영 ㆍ 시장 전체 성장보다 수혜 차별화에 주목 ㆍ 자동차 실적 모멘텀 제한적인 반

대신증권 류형근(반도체), 임동기 입니다.  🧑‍💻 Tech Daily News (2026.10.20) 2026.10.20 주요뉴스 **- ‘애물단지’ 엑시노스 2700 생산 10% 이상 확대… 삼성 비메모리 회복 이끄나** 올해 갤럭시S26 시리즈에 엑시노스2600을 공급한 데 이어 차세대 엑시노스2700의 생산에도 착수한 것으로 보도. https://buly.kr/2fgfd9h **- TSMC, 대만에 3나노 공장 추가 건설… 2028년 상반기 양산** 대만 TSMC가 대만 남부 타이난에 3나노미터(㎚·10억분의1m) 반도체 공장을 추가로 건설. 대만과 미국, 일본에서 추진 중인 3개 공장 증설 계획에 신규 공장 1곳을 추가. https://buly.kr/7FUN8TE 대신증권 리서치 반도체(류형근) 채널 : t.me/hyungkeunryu

**[두산 / 지주업종 / 기업분석]** 제목: 흔들리지 않는 성장 작성자: 이경연, 이채리 RA (대신증권) 투자의견: BUY (매수, 유지) 목표주가: 1,970,000원 **[목표주가 상향]** · 자체사업 EV/EBITDA 멀티플 상향 등을 반영하여 목표주가를 1,970,000원으로 +7.1% 상향 조정함. **[실적 호조 전망]** · 물량 증가와 제품 믹스 개선에 힘입어 전자BG가 견조한 실적을 견인하며 3분기 연결 영업이익이 컨센서스에 부합할 전망임. **[안정적 재무구조]** · SK실트론 인수 관련하여 유리한 조건의 정책 금융을 조달함에 따라 금리 민감도가 낮고 안정적인 배당 재원을 확보함.

[시그널랩 리서치] 10/19 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <두산[000150] 흔들리지 않는 성장> 대신증권 이경연,이채리 ㆍ 자체사업 EV/EBITDA 멀티플 상향으로 목표주가 +7.1% 상향 ㆍ 연결 영업이익 4,998억원(+113.0% YoY, OPM 9.1%) 컨센서스 부합 전망 ㆍ 물량과 제품 믹스가 전자BG 실적 견인, 광모듈 OPM 큰 폭으로 개선 <팬오션[028670] VLCC로 강화될 장기 이익 체력> 상상인증권 이서연 ㆍ 3Q26E 매출액 1조 9,336억원, 영업이익 1,974억원, 컨센서스 상회 전망 <피에이치에이[043370] 자기주식 최대 10% 소각, 주주환원의 본격화> 하나증권 송선재,박태웅 ㆍ 주주환원 강화를 반영해 목표주가 1.6만원으로 상향 ㆍ 자기주식 신규 취득 3%(확정)+기보유 7%(높은 가능성) 등 최대 10% 소각 예상 ㆍ 3Q26 Preview: 영업이익률 2.7% 예상 <피엔티[137400] 캐즘을 극복한 기업> IBK투자증권 유창근 ㆍ 중국의 유럽 2차전지 증설 핵심 파트너 ㆍ 턴키 수주로 더 커질 몸집 ㆍ 장비를 팔아 번 돈을 다시 소재에 투자 <SFA넥셀[222080] 어두울수록 빛나는 현금의 가치> IBK투자증권 유창근 ㆍ 디스플레이 장비마저 돈을 벌기 시작 ㆍ 새로운 캐시카우가 될 하이브리드 코터 ㆍ 안정적인 재무구조, 꾸준한 현금흐름