나이스정보통신

• ▸KIS 통합으로 VAN 점유율 42.7% 증가
• ▸TRS 고성장과 KIS 편입으로 시너지 효과 기대
• ▸자사주 매입 및 배당 확대 통한 주주환원 강화
• ▸시장 경쟁 심화로 인한 수익성 리스크 존재
• ▸KIS 인수 후 운영 리스크 가능성

**<신한생각> ★ Daily 신한 생각 10월 12일 신한투자증권 리서치본부**   **▶Top down** - Weekly Guide Book; 금리 경계 속 물가 확인 앞둔 관망 [하건형]   **▶Bottom up** [산업 분석] - 서브컬쳐; 티니핑 x 치이카와, 귀여운게 최고야 [김아람]   [기업 분석] - 현대차 (005380/매수) 당장은 실적 [박광래] - 현대모비스 (012330/매수) 꾸준한 A/S, 좋아질 제조, 기를 모으는 로봇 [박광래] - 피에스케이홀딩스 (031980/매수) 2027년 70% 상회하는 외형 성장 기대 [김형태] - 피에스케이 (319660/매수) 다시 한 번 높아질 눈높이 [김형태] - 현대제철 (004020/매수) 길어지는 담금질 [박광래] - 스튜디오드래곤 (253450/매수) 방향성은 on-track [지인해] - KG스틸 (016380/매수) 3Q보다 중요한 2027년의 변화 [박광래] - 나이스정보통신 (036800/Not Rated) KIS 편입, TRS 성장, 주주환원의 조합 [김유민] - 유니퀘스트 (077500/Not Rated) AI 서버로 날개를 달다 [최승환] - 비상장/벤처 시리즈; 이녹스리튬: 양산 전환의 시작 [이진명]   [신한 속보] - LG에너지솔루션 (373220) LG에너지솔루션 3Q26 잠정실적 발표  [이진명] - 삼성전자 (005930) 삼성전자 3Q26 잠정실적 코멘트 [김형태]   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354224 위 내용은 2026년 10월 12일 8시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 핀테크 김유민, 최승환] 나이스정보통신(036530.KQ) - KIS 편입과 TRS 성장, 주주환원까지 ▶️ 신한생각: KIS 편입과 TRS 성장, 주주환원까지 - VAN·PG의 현금창출력 기반으로 TRS 고성장과 KIS정보통신 연결 편입이 더해지는 구간 - KIS 인수로 VAN 단순 합산 점유율은 42.7%까지 확대되며, 기존 가맹점 기반 TRS 교차판매와 비용 효율화 기대 - 자사주 소각과 배당 확대를 통한 주주환원 강화가 밸류에이션 정상화의 추가 동력 ▶️ KIS 편입으로 한 단계 높아지는 이익 체력 - 2026년 매출액 1조 3,608억원(+24.3% YoY), 영업이익 780억원(+41.0%)으로 추정 - 3분기부터 KIS정보통신이 연결 편입되며 하반기 외형과 이익 성장 가속 예상 - TRS는 외국인 소비 증가와 우량 가맹점 확대를 기반으로 높은 성장성과 수익성을 동시에 확보하며 이익 기여 확대 예상 - 2027년 매출액 1조 6,300억원으로 추정되며 KIS정보통신 연간 연결 효과와 TRS 고성장이 핵심 ▶️ Valuation&Risk: 이익 성장에 주주환원까지 - 2026년 90만주 자사주를 소각해 기존 발행주식의 9% 축소, 추가로 30억원 규모 자사주 취득 진행 중 - 2028년까지 주당배당금 매년 10% 이상 확대, 별도 기준 배당성향 25% 이상 정책 제시 - 본업의 현금창출력에 KIS·TRS 성장과 적극적인 주주환원이 더해지며 저평가 해소 가능성에 주목 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354218 위 내용은 2026년 10월 12일 7시 48분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.