NDR 후기: 목표주가 대폭 상향

• 011Q26 연결 매출액은 3,746억원으로 전분기 대비 3% 감소했다.
• 021Q26 연결 영업이익은 637억원으로 전분기 대비 9% 감소했으며 영업이익률은 17%를 기록했다.
• 03별도 기준 1Q26 영업이익은 738억원으로 전분기 대비 6% 감소했으며 영업이익률은 22%를 기록했다.
• 04사내복지기금 관련 일회성 비용 221억원을 감안하면 별도 영업이익은 959억원 수준이며 영업이익률은 29%다.
• 051분기 실적에는 전력반도체 ASP 인상효과가 반영되지 않았고, 2분기부터는 ASP 인상효과가 반영되며 일회성 비용도 없고 연결자회사의 적자폭도 감소해 영업이익 개선세가 가팔라질 것으로 전망했다.

1Q26 연결 매출액은 3,746억원으로 전분기 대비 3% 감소했으며, 연결 영업이익은 637억원(영업이익률 17%)으로 9% 감소했다. 별도 기준 영업이익은 738억원(영업이익률 22%)으로 6% 감소했으나, 사내복지기금 일회성 비용 221억원을 감안하면 별도 영업이익 959억원 수준(영업이익률 29%)이다. 2분기부터 전력반도체 ASP 인상효과 반영과 일회성 비용 부재로 영업이익 개선세가 가팔라질 전망이다.