[Fed Monitor] 대차대조표 정책의 New Phase

• 01QT 진행 기간 동안 시장의 급격한 불안은 없었고, 준비금이 GDP 대비 9%를 하회하지 않았다고 서술되어 있다.
• 02QT 종료 시점 기준 연준 자산은 6조 5,358억달러로, QT 이전에 9조달러에 근접하던 규모 대비 약 2조 4,000억달러 감소했다고 언급되어 있다.
• 03연준은 RMP를 통해 유동성 환경을 조정하면서 자산 규모를 재차 늘려가는 단계에 있다고 서술되어 있다.
• 04보유 채권 가운데 재정증권 비중을 계속 늘려나갈 계획이며, QE는 극히 예외적인 경우에만 사용해야 한다는 방향이 확실해졌다고 제시되어 있다.
• 05대차대조표 정책은 시장 변동성을 구조적으로 키우는 동시에 장기금리의 하락을 제한하는 요인으로 작용할 전망이라고 언급되어 있다.

• !준비금 수준이 GDP 대비 9%를 하회하는 상황이 발생할 경우 시장의 자금시장 불안이 다시 나타날 수 있다는 취지로 읽힌다.
• !대차대조표 규모 운영이 실질적으로 유지 또는 축소되는지에 따라 시장 변동성 및 장기금리 경로가 달라질 수 있다고 시사되어 있다.

QT 기간 동안 시장 급격한 불안은 없었고 준비금은 GDP 대비 9%를 하회하지 않았다고 서술됐다. QT 종료 시점 연준 자산은 6조5,358억달러로, QT 이전 9조달러에 근접한 규모 대비 약 2조4,000억달러 감소했다. RMP를 통해 유동성 환경을 조정하며 재차 자산을 늘리는 단계로, 재정증권 비중을 확대하고 QE는 예외적으로만 사용한다는 방향이 제시됐다.