REPORT · 대신증권
컨텐츠의 부진한 실적
2026-05-11읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01실적 발표 이후 드래곤은 주가가 5.3% 하락했고, ENM은 2.1% 하락했다.
- 02제작 물량이 늘어나고 판매처가 다양해지는 성과는 긍정적이라고 본다.
- 03TV광고 부진이 컨텐츠 실적 개선에 부담으로 작용했다고 본다.
- 04신작 드라마의 시청률은 양호하며, OTT 연계 판매 포맷 등 컨텐츠 펀더멘털 개선은 긍정적이라고 본다.
- 05컨텐츠 업종은 다음 실적 시즌 전까지 추세 반등보다 개별 컨텐츠 성과에 따른 단기 등락 구간에 들어갈 것으로 전망한다.
리스크
- !TV광고가 부진할 경우 컨텐츠 실적 개선이 지연될 수 있다는 점을 리스크로 제시한다.
- !기대 수준에 부합하거나 상회한 광고회사가 아닌 경우 실적 기대가 훼손될 수 있다는 전제가 깔려 있다.
본문
실적 발표 이후 주가가 드래곤은 5.3%, ENM은 2.1% 하락했다. 제작 물량 확대와 판매처 다변화는 긍정적으로 평가됐으며, TV광고 부진은 컨텐츠 실적 개선에 부담 요인으로 제시됐다.
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