REPORT · 신한투자증권
방어주 로테이션 국면 진단
2026-11-05읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 011999년 이후 IT가 8번, 에너지가 7번, 유틸리티 및 경기소비재가 각 3번 1위 업종으로 기록됨
- 02전년 1위 업종이 다음 해에도 1위를 유지한 경우는 27번 중 3번에 불과함
- 03주도 업종군은 3~5년 주기로 순환하는 경향을 보임
- 04닷컴 붕괴 기간 중 IT는 −72%로 성과가 최하였고, 유동성 장세 동안에는 190% 상승함
- 052022년 인플레 쇼크로 인해 에너지가 64% 상승하며 1위로 기록됨
리스크
- !방어주 순환 과정이 예측하기 어려운 변동을 포함할 가능성에 대한 우려
본문
• IT 업종 8회, 에너지 업종 7회 1위 기록
• 전년 1위 업종의 유지 빈도 3회 중 1회
• 주도 업종군 3~5년 주기 순환 경향
• 닷컴 붕괴 기간 IT 업종 −72% 성과
• 2022년 인플레 쇼크 에너지 업종 64% 상승
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