REPORT · 한화투자증권
[ESG] 그린플레이션 청구서, 받는 쪽과 돌려받는 쪽
2026-10-22읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01최근 타이어 3사의 주가 수익률이 -23%에서 +7%로 제한적임
- 02천연고무 가격이 지난해 12월 대비 38% 상승하며 높은 수준 기록
- 03타이어 3사는 천연고무 비용이 매출의 8~10%를 차지함
- 04고무 가격이 10% 상승할 경우 영업이익이 5~20% 감소하는 간접비 통제 가능성
- 05제과업계에서 원가 하락이 이익으로 돌아올 것으로 예상됨
리스크
- !규제 청구서 규모가 아직 작아 향후 영향을 미칠 가능성
- !2026년 수입분 CBAM 인증서 비용 추정치가 1,400억~2,200억 원에 달함
- !2026년부터 규제가 강화될 것으로 보임
본문
• 코스피 대비 타이어 3사 주가 수익률 제한적
• 천연고무 가격 38% 상승
• 고무 가격 상승 시 영업이익 감소 가능성
• 제과업계의 원가 하락 기대
• 규제 청구서 2030년 두 배 증가 전망
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