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REPORT · 하나증권

화수분전략

2026-09-14읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
  • 01미국 금리 선물시장이 2026년 9월부터 연준의 기준금리 인상 가능성을 반영하고 있음
  • 02연준 금리 인상 후 1개월 뒤 미국 국채금리가 평균 -20bp 이상 하락했던 사례가 있음
  • 032026년 3분기 S&P500의 CAPEX 증가율이 48%를 정점으로 하락할 것으로 예상됨
  • 04고금리 상황에서 ROE 상승이 예상되는 반도체, 자본재, 에너지, 유틸리티 업종에 대한 관심 필요
리스크
  • !기준금리 동결 시 시중금리 하락 여력 제한 가능성
  • !영업이익률 상승 업종의 주가 수익률이 높은 상황에서 영업이익률 하락 위험 존재

본문

• 미국 금리 선물시장 기준금리 인상 가능성 반영

• 국채금리 평균 -20bp 이상 하락

• S&P500 CAPEX 증가율 하락 전망

• ROE 상승 예상업종에 대한 관심 필요

• 영업이익률 하락 위험 존재

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이 리포트 관련 질문

Q. 하나증권 리포트 핵심은?

• 미국 금리 선물시장 기준금리 인상 가능성 반영 • 국채금리 평균 -20bp 이상 하락 • S&P500 CAPEX 증가율 하락 전망 • ROE 상승 예상업종에 대한 관심 필요 • 영업이익률 하락 위험 존재

Q. 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 미국 금리 선물시장이 2026년 9월부터 연준의 기준금리 인상 가능성을 반영하고 있음; 연준 금리 인상 후 1개월 뒤 미국 국채금리가 평균 -20bp 이상 하락했던 사례가 있음; 2026년 3분기 S&P500의 CAPEX 증가율이 48%를 정점으로 하락할 것으로 예상됨. 리스크: 기준금리 동결 시 시중금리 하락 여력 제한 가능성; 영업이익률 상승 업종의 주가 수익률이 높은 상황에서 영업이익률 하락 위험 존재.