REPORT · 유안타증권
AI가 채우는 만기: 장기물 수급 구조의 변화와 거시경..
2026-09-01읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01미국 국채의 저렴한 매력이 감소하고 빅테크 회사채의 상승이 나타나고 있다.
- 022026년 초장기 5개사의 발행 초과 수익률이 156bp에 달하고 국채의 스왑 금리를 초과해 거래되고 있다.
- 03인플레이션 기대가 유지될 경우 실질 정책금리와 10년물 실질금리가 통화 완화에 기여할 수 있다.
리스크
- !국채 시장의 회복이 인플레이션 기대의 앵커 유지에 의존하고 있다.
- !빅테크 회사채가 국채를 완전히 대체하기에는 구조적인 한계가 존재한다.
본문
• 미국 국채 매력 감소
• 빅테크 회사채 상승
• 2026년 초장기 5개사 156bp 수익률
• 국채 매력 회복, 인플레이션 기대 유지 필요
• 빅테크 회사채, 국채 완전 대체 어려움
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