REPORT · 유진투자증권
글로벌 테크 - AI 밸류체인 공급자 우위 시대
2026-09-01읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01엔비디아의 F28 매출 성장률 70% 전망으로 데이터센터 부문 호조 예상
- 02부품 인플레이션으로 엔비디아의 GPM이 72.5%로 하락할 것으로 전망
- 03부품 공급자들의 가격 협상력이 강화되고 있는 신호로 해석
- 04브로드컴 실적 기대 요인으로 구글, 앤트로픽 향 TPU 출하 증가 언급
- 05경쟁사 대비 우월한 XPU 포트폴리오가 긍정적 시너지를 창출할 것으로 기대
리스크
- !MediaTek과의 TPU 경쟁 우려 부각
- !부품 공급망 확보 여부가 불확실
- !신규 계약으로 인한 경쟁 심화 우려가 주가 부담 요소
본문
• 엔비디아 데이터센터 매출 70% 성장 전망
• GPM 72.5% 하락 예상
• 가격 협상력 강화 신호
• 브로드컴 TPU 출하 증가 기대
• 경쟁 격화로 주가 부담 우려
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