REPORT · 유안타증권
안전자산의 교체: 국채가 비운 자리, 금이 앉기 시작..
2026-08-24읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01금 가격의 방향성이 금융 자금의 이탈과 복귀에 의해 주도됨
- 02미국 장기 국채의 방어 기능이 구조적으로 약화됨
- 03금이 미국 장기 국채가 비운 자리를 부분적으로 대체하고 있음
리스크
- !금리가 급등하는 상황에서 금의 방어 수익이 감소할 위험
- !성장 둔화 시 금이 국채가 제공하지 못하는 방어 수익을 제공함
본문
• 금 가격이 1월 5,595달러에서 6월 4,009달러까지 29% 하락
• 금, 구조 전환을 통해 국채의 방어 기능을 일부 대체
• 금리 인상 시 3,800달러에서 4,400달러 조정 전망
• 8월 19일 반등, 매파적 의사록 공개에도 4% 상승
• 기본 경로에서 금 가격 4,500달러 선 안착 전망
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