REPORT · 하나증권
[실전 퀀트] 디레버리징의 끝, 알파의 시작
2026-08-05읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01한국 증시에서 디레버리징이 진행되며 변동성이 완화될 여지가 생김
- 02상장 기업의 신용융자와 대주 합산이 6월 42조원에서 29조원으로 감소
- 03부동산 세제 개편안이 주식시장으로 자금을 이동시키는 요인으로 작용할 것
- 04알파 베팅이 8월에 두드러질 것으로 예상되며 빅테크 반등이 이를 지원함
- 05코스피의 반등은 외인의 매수 전환 이후에 본격화될 것으로 판단
리스크
- !한국 증시가 미국의 반등을 직접 받기보다는 추가 하락 압력이 제한될 가능성 있음
- !외인의 매도가 지속된다면 추가 하락이 우려됨
본문
• 디레버리징 진행, 변동성 완화 전망
• 신용융자 및 대주 합산 42조원에서 29조원으로 감소
• 부동산 세제 개편안 주식으로의 자금 이동 유도
• 8월 알파 베팅 경향 뚜렷, 빅테크 반등 지원
• 외인 매수 확인 후 코스피 반등 예상
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