[퀀드 COMMENT] 디레버리징 이후 시작될 옥석 가리기

• 017월 코스피는 -22.2% 하락했으나 월 마지막 영업일에 반등하였다.
• 02이번 조정은 2분기 실적이 큰 실망을 주지 않았음에도 불구하고 발생하였다.
• 03조정의 주요 원인은 펀더멘털이 아닌 노이즈 확대, 미-이란 갈등, 금리 상승, 레버리지 집단 청산 등이다.

핵심 주장은 7월 코스피의 조정은 실적 쇼크 없이 진행되었고, 이는 시장이 높은 기대를 반영하고 있음을 보여준다.

[핵심 포인트]

• 7월 코스피는 -22.2% 하락했으나 월 마지막 영업일에 반등하였다.

• 이번 조정은 2분기 실적이 큰 실망을 주지 않았음에도 불구하고 발생하였다.

• 조정의 주요 원인은 펀더멘털이 아닌 노이즈 확대, 미-이란 갈등, 금리 상승, 레버리지 집단 청산 등이다.

[시사점]

투자자는 단기적인 가격 결정이 펀더멘털과는 무관하게 이루어질 수 있는 현 시장 상황을 염두에 두어야 한다.