Equity Strategy - 반도체 고점론의 정체

• 01올해 반도체 영업이익 증가율은 640%로 예상되며 내년에는 42%로 둔화될 것으로 보임
• 02코스피 영업이익 증가율은 220%에서 내년 35%로 줄어들 전망
• 03과거 코스피는 영업이익 증가율에 2~3개월, 영업이익에는 4~5개월 앞서 고점을 찍음
• 04반도체 주가는 가격 인상만으로는 실적 증가가 어렵고, 물량 확대를 위한 전환기가 임박했음을 반영하고 있음
• 05기업이익 증가율이 둔화되었으나 여전히 증가세를 유지할 경우, 코스피는 전 고점을 회복할 것으로 예상

• !기업이익 증가율 둔화가 주가 하락으로 이어질 가능성 존재
• !이익 변동성이 낮은 업종으로 리스크 분산 필요성 언급

• 올해 반도체 영업이익 증가율 640% 예상

• 내년 반도체 영업이익 증가율 42%로 둔화 전망

• 코스피 영업이익 증가율 220%에서 35% 감소 예상

• 기업이익 증가세 지속 시 코스피 전 고점 회복 기대

• 리스크 분산을 위한 안정적 업종 필요