투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 중국의 2분기 GDP 성장률이 4.3%로 시장 예상을 하회함; 1-6월 고정자산투자가 -5.7%로 감소하며 부동산과 제조업 투자까지 하락폭이 확대됨; 소비 증가율이 1%로 플러스 전환에 성공하였으나 1H26 소비 누적 증가율은 1.3%에 그침. 리스크: 소비 확대 5개년 계획이 단기간 내 소비 회복으로 이어지기 어려울 수 있음; 구체적인 소비 진작 방안이 부족하여 이후 진행사항에 대한 주의가 필요함.

REPORT · 유진투자증권

China Focus-2Q26 경기: 불균형

2026-07-20읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

01중국의 2분기 GDP 성장률이 4.3%로 시장 예상을 하회함
021-6월 고정자산투자가 -5.7%로 감소하며 부동산과 제조업 투자까지 하락폭이 확대됨
03소비 증가율이 1%로 플러스 전환에 성공하였으나 1H26 소비 누적 증가율은 1.3%에 그침

리스크

!소비 확대 5개년 계획이 단기간 내 소비 회복으로 이어지기 어려울 수 있음
!구체적인 소비 진작 방안이 부족하여 이후 진행사항에 대한 주의가 필요함

본문

• 2분기 GDP 성장률 4.3%로 하회

• 고정자산투자 -5.7% 감소

• 소비 증가율 1%로 플러스 전환

• 소비 누적 증가율 1.3%에 그침

• 소비 확대 5개년 계획 실행 필요

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