파월의장 마지막 FOMC, 정치가 금리정책을 뒤덮음

• 014월 FOMC에서 정책금리는 동결되었지만 인플레이션 우려를 나타내는 연준 내부의 목소리가 강화되었다.
• 024월 FOMC에서 마이런 이사가 25bp 금리인하를 주장한 가운데 3명의 위원이 금리동결에 찬성하면서도 성명서의 완화 편향 문구 포함에는 동의하지 않아 반대표를 던졌다.
• 03완화 편향 문구는 연방기금금리 목표범위에 추가적인 조정의 정도와 시점을 고려한다는 내용으로 간주되었다.
• 04FOMC 위원 4명이 한 번에 정책금리 결정에 반대한 것은 1992년 이후 처음으로 언급되었다.
• 05파월 의장은 기자회견에서 금리인상이 필요하면 신호를 주겠다고 언급하면서도 현재 정책금리가 중립금리에 꽤 가깝다는 취지로 중립적 기조를 유지했다.

• !이란발 불확실성은 유가 변동성을 키워 연준의 통화정책에 매파적 압력으로 작용할 수 있다고 설명되었다.
• !연준이 정치적 결정을 내리면 시장의 신뢰를 잃을 수 있어 차기 의장의 정치와 정책 간 조율이 중요하다고 제시되었다.
• !파월 의장의 법무부 수사 이슈와 연준 독립성에 대한 우려가 부각되며 미 연준과 트럼프 대통령 간 갈등이 깊어질 수 있다고 언급되었다.

4월 FOMC에서는 정책금리가 동결됐지만 인플레이션 우려를 나타내는 연준 내부 목소리가 강화되었다. 한편 1992년 이후 처음으로 4명의 위원이 한 번에 정책금리 결정에 반대한 것으로 언급되었고, 파월 의장은 금리인상이 필요하면 신호를 주되 현재는 중립금리에 가깝다는 취지로 중립적 기조를 유지했다.

이란발 불확실성, 연준의 정치적 결정에 대한 신뢰 이슈, 파월의 법무부 수사 관련 이슈가 향후 통화정책과 연준-정치권 갈등의 변수로 제시되었다.