[IBKS Market Comment] 5월 증시는 전약후강 전망

• 01코스피가 4월에 약 30% 상승하며 기술적 부담이 커졌다고 본다.
• 0220일, 60일, 120일 이격도가 사태 해소 기대와 1분기 어닝 시즌 호실적 영향으로 크게 상승해 부담 영역에 근접해 있다고 본다.
• 034월 코스피의 월간 등락률이 1998년 1월 이후 최대 상승률 수준이며, 5월 초 추가 상승 시 단기 차익 실현 욕구가 강화될 수 있다고 본다.
• 042000년 이후 5월 코스피의 평균 월간 등락률이 약 0.3%로 낮고, 5~10월 흐름이 가을과 겨울보다 약하다고 제시한다.
• 054월 코스피가 5% 이상 급등했던 해의 5월 코스피는 하락 사례가 없다고 제시하며, 이번에도 Sell in May의 부정적 영향이 과도할 필요는 없다고 판단한다.

• !이란 사태가 뚜렷하게 해소되지 않은 가운데 사태 해결 기대가 반영되는 과정에서 기술적 부담에 따른 단기 조정이 발생할 수 있다고 본다.
• !수출 등 주요 경제 지표가 호재로 작용해 코스피가 7,000pt에 근접하면 5월 초 차익 실현 매물 출회가 강화될 수 있다고 본다.

4월 코스피가 약 30% 상승하며 기술적 부담이 커졌고, 20일·60일·120일 이격도도 사태 해소 기대와 1분기 어닝 시즌 호실적 영향으로 상승해 부담 영역에 근접한 것으로 본다.

5월에는 평균 월간 등락률이 약 0.3%로 낮고 5~10월 흐름이 계절적으로 약하다고 제시되며, 다만 4월 급등 구간의 5월에서 하락 사례가 없었던 점을 들어 Sell in May 영향이 과도할 필요는 없다고 판단한다.