[실전 퀀트(Quant MP)] 하반기 초입, 빈집털이 계절성

• 01실적 모멘텀은 글로벌 AI 생태계 관련 기업 위주로 지속될 것으로 판단된다.
• 02상향 요인으로 제시된 주요 종목은 마이크론, HP, 샌디스크, 프리포트맥모란, 델, 누커, 오라클, 브로드컴, 코어위브 등이다.
• 03韓 국면에서도 글로벌 실적 상향이 중장기 안정적 성과의 기반이 될 것으로 기대된다.
• 04반도체 단일종목 레버리지 ETF의 설정 규모 증가 속도가 둔화될 가능성이 있으며 코스피의 개인 투자자 기여도는 약화되었다.
• 052분기 호실적 발표 전후로 반도체의 수급 공백 우려가 존재한다.

• !2분기 실적 발표 전후로 실적모멘텀 팩터의 상승 여력이 감소할 수 있다.
• !글로벌 자산 배분 측면에서 한국 주식 비중 증가로 외인과 연기금의 매도 압박이 커질 수 있다.
• !상대적으로 달러인덱스 상승은 실적모멘텀 팩터에 우호적이지만 여건 변화에 따른 민감도가 있다.

실적 모멘텀은 글로벌 AI 생태계 기업 중심으로 지속될 가능성이 크다. 상향 요인에는 마이크론, HP, 샌디스크 등 주요 종목이 포함되며, 2분기 호실적 발표 전후 반도체 수급 공백 우려도 존재한다. 다만 2분기 실적 발표 전후 모멘텀 상승 여력이 감소하고 외인·연기금 매도 압력이 커질 수 있다.