[7월 주식시장 전망과 전략] 쏠리지 않으면 쓸린다

• 017월 KOSPI는 7,800에서 9,200포인트 사이의 중립 구간에서 흐름이 예상되며, 8천포인트 구간에서는 반도체 및 AI 밸류체인 대표주에 대한 비중 축소/대응이 필요하다고 제시한다.
• 029천포인트 이상 구간에서는 실적 개선 및 밸류업 모멘텀을 보유한 낙폭과대 주식들(금융, 자동차, 유통 등)의 순환매에 집중하는 박스권 트레이딩이 주류가 될 것이라고 설명한다.
• 03장기 macro 시나리오로 2026년의 Quasi-Goldilocks 매크로 환경, AI 스케일링 법칙이 뒷받침하는 AI Capex 슈퍼 사이클, 반도체 수출 및 실적의 큰 폭 증가 기대가 제시된다.
• 042026년 KOSPI의 영업이익과 순이익이 각각 1,100조원, 900조원으로 추가 도약할 가능성이 있다고 언급한다.
• 05중복상장 금지 및 주가 누르기 방지법 등 제도 개선으로 밸류업 체질이 개선될 것이라고 본다.

• !반도체/AI 밸류체인 대표주들의 주가가 글로벌 투자자의 Meme 주식 성격으로 변질될 가능성이 있다.
• !연기금 매수 여력의 제한, 투자신탁의 BM 집중, 개인의 반도체에의 과도한 매수로 인한 수급 불균형이 발생할 수 있다.
• !하반기에 연준의 금리 인상 가능성이 존재하며, 이로 인한 순환적 변동성 확대가 나타날 수 있다.

7월 KOSPI는 7,800에서 9,200포인트 사이의 중립 구간에서 흐름이 예상된다. 8천포인트 구간에서는 반도체 및 AI 밸류체인 대표주에 대한 비중 축소가 필요하다고 제시한다. 2026년 KOSPI의 영업이익과 순이익은 각각 1,100조원, 900조원으로 추가 도약할 가능성이 있다.