코스닥 150 지수 편입과 2차전지의 기회082920

• 01고온 전지 및 군수용 일차전지 부문에서 연간 실적이 상향될 것으로 보이며 2026년과 2027년 연간 실적이 증가할 것으로 예측된다
• 02AIDC 서버용 2차전지 리튬 커패시터 신규 사업 기대감을 바탕으로 LIC 시장의 성장이 예상되고 회사의 진입 가능성이 높아진다
• 03동사의 평가 밸류에이션은 2차전지로의 Peer 그룹 변환과 할인율 50% 적용으로 새로운 목표주가가 산출된다
• 04코스닥 150 지수 편입으로 패시브 자금 유입 가능성과 프로그램 변동성이 커질 여지가 있다
• 052027년 예상 EPS를 바탕으로 목표주가를 산출하고 26배의 Target P/E를 적용한다

• !현재 LIC 시장의 물량이나 판가를 명확히 예측하기 어려운 점이 존재한다
• !일차전지 사업이 여전히 큰 비중을 차지하고 있어 사업 믹스 변화에 따른 리스크가 있다
• !지수 편입으로 인한 외부 자금 흐름의 변동성이 단기적으로 주가에 영향을 줄 수 있다

현재 LIC 시장의 물량 예측과 판가가 불확실하고, 일차전지의 비중이 여전히 큰 만큼 사업 믹스 변화에 따른 리스크가 남아 있습니다. 다만 고온 전지 및 군수용 일차전지의 연간 실적은 2026년~2027년에 상승이 예상되며, AIDC 서버용 2차전지 진입으로 LIC 시장의 성장이 기대됩니다. 2027년 EPS 기준으로 목표주가가 산출되며 편입 효과와 외부 자금 흐름 영향이 주가에 단기 변수로 작용할 수 있습니다.