[FI Monthly] 익숙한 내일, 새로운 내일

• 01한국은행의 기준금리 인상은 2.75%로 25bp 올라갈 전망이며 참가 위원 다수는 인상을 확정적으로 내다본다
• 02미국 연준의 정책 경로는 불확실하며, 변동성 확대가 당분간 불가피하다고 판단된다
• 03특수은행 중심의 공급 부담은 다소 완화되었으나 시중은행채 발행 부담은 확대될 것으로 본다
• 04정부보증채 발행은 하반기로 갈수록 본격화될 전망이며 5대 시중은행의 발행은 6월에 크게 증가했다
• 05일괄신고서 규제의 유연화 여부가 7월 은행채 수급의 핵심 변수로 예상된다
• 06여전채의 조달 부담은 금리 변동성과 차환금리 상승으로 커졌고 카드채는 7년 만에 순상환을 기록했다

• !연준의 정책 흐름이 예측과 다를 경우 시장 변동성 확대가 심화될 위험이 있다
• !단기 구간의 금리 상승 속도가 빠르면 대체 조달 비용의 완충력이 약화된다
• !발행 재개 및 하반기 조달 정책 변화에 따른 채권 발행 흐름이 예기치 않게 변할 수 있다

한국은행의 기준금리 인상은 25bp로 확정될 가능성이 있으며 시중은행채 발행 부담은 확대될 전망이다. 여전채 조달 부담은 금리 변동성과 차환금리 상승으로 커졌고 7월 은행채 수급의 핵심 변수는 일괄신고서 규제의 유연화 여부다. 발행 재개 및 하반기 조달 정책 변화로 채권 발행 흐름이 예기치 않게 달라질 수 있다.