06/26 Weekly Macro, 연준 긴축 경계감 완화 여부에 ..

• 01금융시장은 고용지표와 ISM 지표를 통해 연준의 긴축 경계감의 변화 여부를 주시한다는 점
• 025월 PCE 물가가 시장 기대에 부합했고 국제유가가 하락해 물가 우려가 다소 완화될 가능성이 있다
• 03고용 둔화와 ISM 지표의 지불가격지수 하락이 확인되면 물가 압력이 감소해 연준의 추가 긴축 우려가 낮아질 수 있다
• 04이러한 요인은 미국 국채금리와 달러 상승 압력을 완화시킬 가능성이 있다
• 05고용이 견조하고 지불가격지수가 높게 유지되면 연준의 매파적 기조에 대한 경계감이 재강화될 수 있다
• 06케빈 워시 연준 의장의 발언이 향후 정책 방향에 시장의 관심을 크게 좌우할 것으로 예상된다
• 076월 국내 수출 실적 발표가 예정되며 두 자릿수 증가세가 이어질 것으로 예상된다
• 08반도체를 중심으로 수출 호조가 지속되면 국내 경기 회복 기대와 투자심리에 긍정적 영향을 미칠 것

• !고용이 예상보다 견조하고 지불가격지수가 높은 수준을 유지할 경우 연준의 매파적 기조에 대한 경계감이 다시 높아질 수 있다
• !연준의 정책 방향에 대한 불확실성은 여전히 존재한다

금융시장은 고용지표와 ISM 지표의 변화로 연준 긴축 경계감의 변화를 주시한다. 5월 PCE 물가 정합과 국제유가 하락으로 물가 우려가 다소 완화될 가능성이 있다. 고용이 견조하고 지불가격지수가 높으면 연준의 매파 기조에 대한 경계가 다시 강화될 수 있다.