2024년 대비 2026년 정책 모멘텀이 더 강력한..

• 01정부가 기업 가치 제고를 목적으로 하는 밸류업 프로그램을 추진할 계획임을 밝힘
• 022026년 간담회에서 저PBR 기업 리스트 공개와 자산의 장부가치와 공정가치 차이 공시 의무화 등이 언급되었고, 저PBR 기업 리스트의 공표는 이르면 올해 10월부터 시행될 예정임
• 03상속세 및 증여세법 개정안 발의로 상장회사 시가총액이 순자산가치의 80% 미만인 경우 기업가치를 시가총액대비 평가하되 하한선을 순자산가치의 80%로 설정하는 내용이 포함될 가능성이 있음
• 04올해 다수의 자본시장법 개정안이 발의되어 PBR2년 이상 연속 1 미만인 상장기업에 대한 기업가치 제고 계획의 공시 의무화 등 제도적 강화가 추진 중임
• 05저PBR 주식의 주가 정상화를 목표로 하는 정책들이 대대적으로 발표되거나 시행될 예정이나 최근 저PBR 주식에 대한 시장 관심은 다소 부진함

• !정책 시행 시점과 강제성에 대한 시장 반응의 불확실성
• !저PBR 주식에 대한 관심 저하가 지속될 가능성
• !밸류업 관련 발표일정이 미리 반영되어 주가에 이미 효과가 일부 반영되었을 수 있음

정부가 밸류업 프로그램을 추진 중이라 저PBR 기업 리스트 공표와 공시 의무화가 이르면 올해 10월부터 시행될 가능성이 있다. 또 상장사 시가총액의 가치를 순자산가치의 80% 미만으로 평가하는 방식이 도입될 수 있으며, 제도 강화를 위한 다수의 자본시장법 개정안이 발의 중이다. 다만 저PBR 주식에 대한 시장 관심은 다소 부진하고 시행 시점의 강제성에 대한 시장 반응은 불확실하다.