[다음주 시장은?] FOMC, PCE 다음은 실적! 첫 관문은 ..

• 016월 FOMC에서 기준금리 동결되었으나 점도표 상의 중간값이 3.8%로 상향되며 매파적 기조가 강화될 것으로 해석된다.
• 02다음주 발표될 5월 PCE를 통해 연준의 스탠스를 가늠하려는 관점이 제시된다.
• 03마이크론의 3분기 실적 컨센서스가 크게 증가할 것으로 예상되며, 실적 가이던스가 예상치를 상회할 경우 메모리 반도체 업황에 대한 긍정적 기대가 커진다.
• 04프리어닝 시즌 진입으로 KOSPI의 상승 추세가 지속될 것으로 전망되며, 26년 이익 개선이 기대되는 반도체, 자동차, 조선, 2차 전지, 방산 등의 주도주에 대한 매집 전략이 유지된다.
• 05밸류에이션 수준은 저평가 국면에서 벗어나고 있으나 추가 변동성 확대 시 비중확대 전략이 유효하다고 판단된다.

• !PCE 물가가 기대에 부합하거나 하회할 경우 달러 및 채권금리 하향과 함께 증시 상승 탄력 강화에 영향을 줄 수 있다.
• !유가의 레벨다운이 지속되거나 예상을 크게 벗어날 경우 투자 심리에 부정적 영향이 제한적으로 나타날 수 있다.

다음 주 미국 5월 PCE 발표와 6월 FOMC의 금리 행보에 따른 연준 스탠스가 주가 방향에 중요한 변수로 작용할 전망이다. 마이크론의 3분기 실적 컨센서스 상향 시 메모리 반도체 업황에 긍정적 기대가 커지며, KOSPI는 프리어닝 시즌에 따른 상승 추세가 지속될 가능성이 있다. 밸류에이션은 현재 저평가 국면을 벗어난 상태이나 변동성 확대 시 비중 확대 전략이 유효하다고 판단된다.