두각(頭角) 6월 FOMC와 투자전략 함의

• 016월 FOMC가 6월 18일 새벽에 개최되어 금리 결정과 성명서가 발표될 예정이다.
• 02고용시장이 여전히 하방위험이 크게 우세하고 있으며 상품과 에너지 물가 상승은 일시적이지만 핵심/서비스 물가는 하향 안정화될 가능성이 있다.
• 035월 비농업 신규고용이 3개월 평균보다 상승해 고용시장에 대한 하방위험 설득력이 약화되었다고 판단된다.
• 044월 FOMC 의사록에서 인플레이션이 2% 이상으로 지속될 경우 정책 강화가 적절하다고 다수 참가자들이 생각한다는 점이 언급되었다.

• !5월 NFIB 가격인상 비율과 가격인하 비율의 차이가 정책 방향에 영향을 줄 수 있다.
• !PPI와 Core PCE의 상승 가능성이 제시되며 4월 Core PCE가 3.3%였고 3.5%대의 추가 상승 가능성이 제시되었다.

6월 FOMC 결정과 성명 발표가 예정되며, 고용시장의 하방위험은 여전히 크게 남아 있다. 다만 5월 비농업 신규고용 증가로 고용시장에 대한 하방위험 설득력은 약화될 가능성이 있다. PPI와 Core PCE의 추가 상승 가능성과 4월 Core PCE의 3.3% 수준은 물가 상승 리스크를 시사한다.