Co-location에서 Off-grid/On-site 발전으로

• 01미국 FERC의 규제로 인한 하이퍼스케일러의 Co-location 제한이 Off-grid, On-site 발전으로의 자체 발전 수요를 증가시키고 있다
• 022026년 3월 정부의 납세자 보호 서약 이후 하이퍼스케일러의 전력 조달 방식이 Off-grid 기반 On-site 발전으로 변화하고 있으며, 이에 따라 ESS 수주가 증가하는 초기 단계에 접어들었다
• 03최근 두 달간 LG에너지솔루션과 Fluence Energy의 데이터센터용 ESS 수주 발표가 있었고, GM과 Ford 등 배터리 JV 운영 이력 보유 기업들이 ESS 사업에 진출하는 흐름이 강화되고 있다
• 04배터리 기업들 가격 관점에서 매수 가능 기업이 늘어났으며, 4월 말 이후 주가 상승에도 불구하고 에코프로비엠과 포스코퓨처엠이 매수 가능 가격대에 들어섰다
• 05타겟 가능한 기업이 증가하는 것은 섹터 전반의 악재에 둔감해지고 호재에 민감해진다는 시그널로, On-site ESS 수주가 본격화될 때 셀 메이커 중심의 매수와 정책 수혜주 매수를 권고한다

• !Co-location 규제의 구체적 추이와 속도, Off-grid/On-site 발전으로의 전환이 지속될지에 대한 불확실성
• !ESS 수주 증가가 실제로 매출로 연결될 시점과 규모의 불확실성
• !배터리 가격 변동 및 원가 구조, 정책 변화에 따른 수익성 민감도

미국 FERC 규제로 인한 하이퍼스케일러의 Co-location 제한으로 Off-grid/On-site 발전 의 수요가 증가하고 있다. 2026년 3월 정부 납세자 보호 서약 이후 전력 조달이 Off-grid 기반 On-site 발전으로 전환되며 ESS 수주가 초기 단계에 진입했다. 최근 두 달 간 데이터센터용 ESS 수주 발표와 배터리 JV 운영사들의 ESS 진출로 공급망이 강화되고, On-site ESS 수주 확대로 셀 메이커 중심의 매수 및 정책 수혜주 매수 시그널이 강화된다.