투자 사이클의 귀환: 중국이 AI로 바뀌었을 뿐

• 01현재 환경은 05~08년과 유사하다고 판단되어, 경제의 성장 흐름이 시장 기대를 상회하며 중앙은행의 긴축 기조가 오래 지속될 가능성이 있다.
• 02AI 투자 확대, 반도체 업황 개선, 재정정책 확대, 방산 및 조선 수주 증가, 전력 인프라 투자가 동시에 진행되어 국내 경제의 성장률이 시장 기대를 상회하는 방향으로 움직이고 있다.
• 03올해 1분기 국내 GDP 성장률이 전년 동기 대비 상승 수정되어 성장률 3% 달성 가능성이 높아지고 있다.
• 04중동의 지정학적 리스크와 에너지 가격 상승은 물가 문제를 단순히 유가로만 보는 것이 아니라, 성장률과 물가가 동시에 상승하는 구조를 통해 더 큰 불확실성과 상방 리스크를 야기한다.

• !유가 및 에너지 가격 변동이 물가에 영향을 주고, 기대 인플레이션으로 전이될 가능성이 있다.
• !성장률과 물가가 동시에 상승하는 상황이 지속될 경우 채권시장에 대한 불확실성과 리스크가 커질 수 있다.

현재 환경은 05~08년과 유사하며 중앙은행의 긴축 기조가 오래 지속될 가능성이 있다. AI 투자 확대와 방산 수주 증가 등으로 국내 성장률이 시장 기대를 상회하는 방향으로 움직이고 있다. 올해 1분기 국내 GDP 성장률은 수정치로 상승 가능성이 높아 3% 달성 가능성이 커졌다.