06/12 Weekly Macro

• 01다음 주 FOMC에서 기준금리 동결 여부보다 향후 정책 경로에 대한 연준의 메시지가 시장의 주요 관심사로 작용할 것임
• 02에너지 가격 상승으로 미국의 소비자물가와 생산자물가가 예상보다 높은 수준으로 기록되었으며, ECB의 중동발 에너지 충격 우려로 25bp 인상 가능성이 제기되어 연준도 매파적 스탠스를 보일 가능성이 있다
• 03지난 FOMC에서 기준금리 동결은 유지되었으나 위원 두 명이 완화 편향적 문구 유지에 반대해 관련 문구 수정 가능성이 있다
• 04점도표가 연내 금리 인하 기대를 낮추는 방향으로 조정될 수 있다
• 05에너지 가격 상승이 기대인플레이션을 자극할 가능성이 존재하므로 연준은 물가 안정 의지를 강조하며 매파적 메시지를 전달할 것으로 예상된다
• 06다음 회의는 케빈 워시 의장 취임 이후 첫 FOMC로서 기자회견의 중요성이 커질 것으로 보이나, 워시 의장이 물가 상승을 중동발 지정학적 충격에 의한 일시적 요인으로 본다면 시장의 긴축 우려와 금융시장 충격은 제한적일 가능성이 있다

• !미국과 이란 간 협상이 진행 중이며 불확실성은 여전히 높다
• !에너지 가격 상승이 물가를 더 자극할 가능성이 남아 있다

다음 주 FOMC에서 기준금리 동결 여부보다 향후 정책 경로에 대한 연준의 메시지가 시장의 주요 관심사로 작용할 전망이다. 에너지 가격 상승으로 물가 충격 가능성이 남아 있으며, 점도표의 연내 금리 인하 기대를 낮출 수 있다. 다음 회의는 케빈 워시 의장 취임 이후 첫 FOMC로 기자회견의 중요성이 커질 전망이나, 물가 상승이 중동발 요인으로 보일 경우 시장의 긴축 우려는 제한적일 가능성이 있다.