[신흥국 전략] 인도, 견조한 성장 뒤에 남은 하반기 ..

• 01FY2026 4/4분기 실질 GDP 성장률은 연간 성장률과 함께 시장 컨센서를 상회했고 4/4분기에 고유한 소비와 투자 모멘텀의 지속이 확인되었다.
• 02민간소비는 YoY 7.0% 증가했고 3/4분기의 GST 인하 효과와 축제 시즌으로 4/4분기 수요가 견조했다.
• 03고정투자는 YoY 10.8% 증가해 두 자릿수 성장세를 유지했고 서비스업과 건설 부문이 전체 성장률을 뒷받침했다.
• 04하반기 성장 모멘텀의 지속 여부는 고유가, 루피화 약세, 몬순 약화 등 리스크 요인들에 의해 좌우될 가능성이 크다.
• 05RBI는 기준금리를 5.25%로 동결하고 FY2027 성장률 전망을 6.9%에서 6.6%로 하향, CPI 전망은 4.6%에서 5.1%로 상향 조정했다.

• !원유 수입 의존도가 높아 고유가가 지속되면 경상수지 악화와 루피화 약세가 진행될 수 있다.
• !몽순 약화 시 농가소득 둔화와 식품 물가 상승 압력이 커져 하반기 소비 회복을 저해할 수 있다.
• !정책 당국은 외국인 국채 투자 혜택 및 장기 국채 편입 확대 등 자본유입을 통해 루피화를 안정시키려 하고 있어 금리 인상보다는 재정·제도적 방안에 의존하고 있다.

인도의 FY2026 4분기 실질 GDP는 연간 성장률과 함께 시장 컨센서를 넘어섰고, 소비와 투자 모멘턴텀이 지속됐다. 민간소비는 지난해 대비 7.0% 증가했고 4분기 수요는 GST 인하 효과와 축제 시즌으로 견조했다. 하반기 성장 모멘텀의 지속 여부는 고유가, 루피화 약세, 몬순 약화 등의 리스크에 좌우될 가능성이 있다.