[실전 퀀트] SpaceX, 수급 블랙홀 효과 초기? 중기?

• 01상장 직후 나스닥100 편입 기대가 패시브 자금 유입을 촉발할 것으로 보이며, 초기 수급 블랙홀 효과는 상대적으로 작을 수 있다.
• 02락업 해제가 6개월에 걸쳐 분산되므로 초기 시점에는 동일 섹터 및 대형주로부터의 수급 이탈 충격이 크지 않다고 판단한다.
• 03나스닥100 편입 기대 수급이 오버행 부담을 상쇄할 가능성이 높으며, 6개월간 점진적으로 진행되는 락업 해제가 지수 내 비중 확대를 촉진한다.
• 04나스닥100 편입으로 인한 패시브 자금 유입은 7월 초까지 약 250억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 액티브 자금은 제외한 수치이다.
• 05특정 시점(8월, 11월) 락업 해제와 나스닥100 비중 확대가 교차하는 구간에서 수급 블랙홀 효과가 가장 강하게 나타날 가능성이 높다.

• !상장 직후 수급 과열로 인한 변동성 증가 및 예측치 불확실성
• !락업 해제 일정과 편입 시점의 시장 반응에 따른 변동성 리스크
• !나스닥100 편입의 실제 효과가 기대와 다를 경우 트레이딩 수익에 영향

나스닥100 편입 기대에 따른 패시브 자금 유입이 초기에는 크지 않으나 6개월 간 락업 해제가 점진적으로 수급에 영향을 미칠 전망이다. 7월 초까지 패시브 자금 유입은 약 250억 달러로 예상되며, 이로 인해 지수 내 비중 확대가 촉진될 가능성이 있다. 락업 해제 일정과 편입 시점의 교차 구간에서 수급 블랙홀 효과가 가장 강하게 나타날 가능성이 높다.