투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 달러-원 환율이 1,530원 안팎에서 움직이며 원화의 약세가 다른 주요 통화에 비해 크다; 유가 급등 시 달러-원 환율이 상승했고 원화의 5월 대비 절하 폭이 1.8%로 주요 통화 가운데 가장 컸다; 6월 초에도 원화가 추가로 절하되었으며 전쟁 발발 이후 원화의 절하 폭이 다른 주요 통화들보다 크다. 리스크: 지정학적 위험 확대로 달러 강세가 지속될 가능성이 존재한다; 노동시장 지표가 견조하더라도 국제 금융시장 변동성으로 원화의 추가 약세 리스크가 남아 있다.

REPORT · 하나증권

[FX Spotlight] 달러-원 환율 급등, 무엇이 원화를 약..

2026-06-05읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

01달러-원 환율이 1,530원 안팎에서 움직이며 원화의 약세가 다른 주요 통화에 비해 크다
02유가 급등 시 달러-원 환율이 상승했고 원화의 5월 대비 절하 폭이 1.8%로 주요 통화 가운데 가장 컸다
036월 초에도 원화가 추가로 절하되었으며 전쟁 발발 이후 원화의 절하 폭이 다른 주요 통화들보다 크다
04원화의 실질실효환율 Z-스코어가 -2.3으로 평균보다 크게 절하된 상태다
05외환당국의 구두 개입성 발언으로 달러-원 환율의 추가 상승이 제한됐다

리스크

!지정학적 위험 확대로 달러 강세가 지속될 가능성이 존재한다
!노동시장 지표가 견조하더라도 국제 금융시장 변동성으로 원화의 추가 약세 리스크가 남아 있다

본문

달러-원 환율이 1,530원 안팎에서 움직이며 원화가 다른 주요 통화에 비해 약세를 보이고 있다. 5월 대비 절하는 폭이 1.8%로 주요 통화 중 가장 컸고, 6월 초에도 추가 절하가 이어졌다. 원화의 실질실효환율 Z-스코어는 -2.3으로 평균보다 크게 절하된 상태이며 외환당국의 구두 개입성 발언으로 추가 상승은 제한됐다.

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