2026년 하반기 주식시장 전망: Climb a little higher

• 01인플레이션 요인과 전쟁이라는 외생변수가 인플레이션을 자극하고 금리 상승으로 증시 부담 요인이 되고 있다
• 02현재는 AI 자본지출이 명목 성장률을 통해 금리 부담을 흡수하는 구간에 있다고 판단된다
• 03유가와 인플레이션이 정점을 지나면 금리가 완만히 낮아질 가능성이 있지만 하락 속도는 다소 더딜 수 있다
• 04하반기 증시는 부담을 이겨내는 성장 요인에 집중할 필요가 있다

• !인플레이션과 고금리의 지속 여부는 여전히 불확실하다

인플레이션 요인과 전쟁의 외생변수가 인플레이션을 자극하고 금리 상승으로 증시 부담이 커지고 있다. 현재는 AI 자본지출이 명목 성장률을 통해 금리 부담을 흡수하는 구간으로 판단된다. 하반기 증시는 부담을 이겨내는 성장 요인에 집중할 필요가 있다.