원화 강세 재료 부재, 당분간은 1,500원대

• 01당분간 원/달러 환율은 1,500원대 수준을 유지할 것으로 예상되며 단기 상단은 1,550원으로 판단된다.
• 02연준의 고금리 장기화 우려와 미국-이란 종전 협상 지연으로 공급망 우려가 지속되고 미국 물가가 단기적으로 4%대에 진입할 가능성이 있어 금리 인하 논의가 어렵다.
• 03외국인 코스피 순매도 증가와 반도체 업종 리밸런싱 신호 약함으로 커스터디 수요 등 수급 부담이 당분간 계속될 전망이다.
• 04수출업체의 네고 물량만으로는 환율 상단을 지속적으로 눌러주기 어렵고 원화 수급이 단기간에 개선되기 어렵다.
• 05엔화 등 대외통화의 약세 압력이 여전하며 외환당국의 구두개입에도 시장의 약세 베팅이 강해 원화 약세를 막는 효과가 제한적이다.

• !대외 요인에 의한 원화 약세 지속 가능성에 대한 위험
• !수급 변화가 예정보다 빠르게 악화될 경우 환율 변동성 확대 위험

당분간 원/달러 환율은 1,500원대에서 유지될 것으로 보이나 단기 상단은 1,550원으로 판단된다. 연준의 고금리 장기화와 미국-이란 협상 지연으로 공급망 우려와 물가가 단기적으로 4%대에 진입할 가능성이 있어 금리 인하 논의가 어렵다. 외국인 순매도와 반도체 업종 리밸런싱 신호 약화로 수급 부담이 지속될 전망이다.