06/05 Weekly Macro

• 01다음 주에 미국 물가 지표와 ECB 회의가 주목될 것으로 본다
• 02미국의 5월 CPI와 PPI 발표를 통해 향후 인플레이션 방향을 가늠할 수 있다
• 035월 미국 소비자물가 상승률은 전월 대비는 둔화되나 전년 동월 대비로는 4%를 상회하며 상승 폭이 확대될 것으로 예상된다
• 04근원물가도 3%대에 근접할 것으로 전망돼 인플레이션 경계감이 당분간 지속될 가능성이 있다
• 05미국과 이란 간 종전 협상의 진전은 국제유가 급등 가능성을 완화하는 요인이다
• 06주거비 상승세 둔화와 노동시장 수요 약화는 근원물가 급등 가능성을 제한할 것으로 보인다
• 07연준의 추가 긴축 필요성은 시장 우려보다 크지 않을 수 있다
• 08중동 지역의 불확실성이 해소되기 전까지 국제유가 변동에 따른 통화정책 불확실성이 이어질 전망이다
• 09유로존에서는 ECB 회의가 예정되어 있으며 에너지 가격 상승에 따른 물가 부담을 반영해 25bp 금리인상 가능성에 무게를 두고 있다
• 0105월 유로존 소비자물가 상승률은 3.2%로 목표치인 2%를 크게 웃도는 상황이다
• 011다만 성장세가 불안정해 공격적인 긴축 가능성은 제한적일 것으로 보인다
• 012주요 선진국의 긴축 기조는 글로벌 시장금리 상승 압력으로 작용할 수 있다

• !중동 지역의 불확실성이 해소되기 전까지 국제유가 변동에 따른 정책 불확실성이 지속될 수 있다

다음 주 미국 물가 지표와 ECB 회의가 주목될 전망이다. 5월 미국 CPI와 PPI 발표를 통해 향후 인플레이션 방향을 가늠할 수 있으며, 5월 유로존 물가상승률은 목표치를 크게 웃돌아 금리 인상 가능성이 남아 있다. 중동 불확실성 해소 전까지 국제유가 변동에 따른 정책 불확실성이 지속될 수 있다.