[Factor Cube] 쏠림 시장에서 만약을 대비

• 01국내 시장은 반도체 중심의 AI CAPEX 모멘텀이 지수 상승을 견인하고 있다.
• 025월 초순 수출은 반도체 중심으로 전년 대비 큰 폭 증가했다고 제시되어 있다.
• 03상승의 집중이 소수 대형주에 나타나 단순 주도주 추격보다 되돌림에 대비한 업종 분산이 필요하다고 본다.
• 04국내 포트폴리오는 SK하이닉스를 반도체 주도권으로 반영하고, AI 전력 인프라, 조선, 주식시장 호황, 금리 및 주주환원 관련 요소를 함께 배치해 특정 테마 쏠림을 완화하는 방향으로 구성했다.
• 05미국 시장은 AI 랠리가 시장을 지지하지만 PCE 물가가 연준 목표를 상회하고 GDP 둔화 우려가 있어 주도주 프리미엄과 매크로 부담이 동시에 커진 구간으로 판단했다.
• 06본 포트폴리오는 장기 보유가 아니라 1개월 단위 모멘텀 투자를 목적으로 하며, 추세 지속 가능성이 높은 후보를 선정해 밸류에이션 부담이 상대적으로 약소한 종목을 제시한다.

• !PCE 물가가 연준 목표를 상회하고 GDP 둔화 우려가 동반될 경우 매크로 부담이 확대될 수 있다는 점이 언급되어 있다.
• !국내 상승이 소수 대형주에 집중되어 있는 만큼 되돌림 발생 가능성에 대비가 필요하다고 본다.

국내에서는 반도체 중심 AI CAPEX 모멘텀이 지수 상승을 견인하는 가운데, 5월 초순 수출이 반도체 중심으로 전년 대비 큰 폭 증가한 것으로 제시됐다.

미국에서는 AI 랠리를 지지하는 요인이 있으나 PCE 물가가 연준 목표를 상회하고 GDP 둔화 우려가 있어 주도주 프리미엄과 매크로 부담이 동시에 커질 수 있다고 봤다.