[미국 경제 진단 & 전망] 공급이 밀어올린 물가, 수요..

• 014월 PCE와 1분기 GDP 잠정치는 물가가 예상보다 낮고 성장이 둔화된 것으로 해석될 여지가 있다.
• 02헤드라인 PCE는 전월 대비 +0.40%였고 근원 PCE는 +0.24%였으며 둘 다 컨센서스를 하회했다.
• 031분기 성장률은 1.6%로 제시됐다.
• 04연준이 중시하는 Core PCE는 전년 대비 3.3%로 2023년 11월 이후 최고치 수준을 기록했다.
• 05Core PCE의 상승은 에너지와 관세 영향 재화에 편중된 공급 측 요인과 관련이 있다.

• !공급 측 요인에 의해 형성된 물가 상승 압력이 더 광범위한 품목으로 확산될 위험이 있다.
• !실질 가처분소득과 실질 소비가 약화된 가운데 소비 여력이 더 줄어들면 경기 둔화가 심화될 수 있다.
• !물가 상승과 성장 둔화가 동시에 진행되는 비대칭 구도가 이어질 가능성이 있다.

4월 PCE와 1분기 GDP 잠정치가 물가가 예상보다 낮고 성장이 둔화된 신호로 해석될 여지가 있다. 헤드라인 PCE는 전월 대비 +0.40%, 근원 PCE는 +0.24%로 모두 컨센서스를 하회했으며, 1분기 성장률은 1.6%로 제시됐다. 다만 Core PCE는 전년 대비 3.3%로 2023년 11월 이후 최고 수준이며, 상승이 에너지와 관세 영향 재화 등 공급 측 요인에 편중됐다는 점이 확인됐다.