열린 마음으로 보자

• 011Q26 매출액은 6,650억 원으로 전년 대비 13.0% 증가할 것으로 전망된다.
• 021Q26 영업이익은 568억 원으로 전년 대비 10.6% 증가하며 영업이익 기준 시장 컨센서스를 557억 원으로 소폭 상회할 것으로 추정된다.
• 03색조 매출 감소에도 불구하고 기초 화장품 매출의 고성장이 실적을 견인할 것으로 전망된다.
• 04메디큐브, 아누아, 이퀄베리, 닥터엘시아, 넘버즈인, 닥터리쥬올 등 글로벌 리테일 판매 트래픽이 강세인 브랜드의 주력 스킨케어 SKU 상당수가 코스맥스 생산 제품으로 언급된다.
• 054Q25 대손충당금 환입 약 60억 원 효과를 제외하면, 매출 성장에 따른 이익 레버리지로 영업이익률이 전분기 대비 0.9%p 개선될 것으로 추정된다.

• !인도네시아 매출이 15.0% 감소할 가능성이 있으며 이는 기저 부담과 특정 업체(C 뷰티) 침투 확대 영향으로 제시된다.
• !태국 매출은 높은 기저의 영향으로 7.0% 성장에 그칠 것으로 전망된다.

1Q26 매출액은 6,650억 원으로 전년 대비 13.0% 증가하고, 영업이익은 568억 원으로 10.6% 증가해 시장 컨센서스(557억 원)를 소폭 상회할 것으로 전망된다.

기초화장품 고성장과 글로벌 리테일 트래픽 강세 브랜드의 스킨케어 SKU가 실적을 견인할 것으로 보이며, 4Q25 대손충당금 환입 약 60억 원 효과 제외 시 영업이익률은 전분기 대비 0.9%p 개선될 것으로 추정된다.