Equity Strategy - 반도체 거인의 그림자

• 01삼성전자, 마이크론, SK하이닉스의 메모리 3사 시가총액이 모두 1조 달러를 초과한 것으로 제시됨
• 02메모리 반도체 업종 주가는 4월 이후 상승했지만 12개월 예상 이익 기준 PER이 6배에서 10배 수준이라고 설명함
• 03올해 반도체 영업이익이 코스피 영업이익에서 차지하는 비중이 60% 후반대로 추정된다고 언급함
• 04반도체 시가총액 비중은 지난해 6월 25%에서 현재 54%까지 확대됐으며, 이익 기준으로 추가 비중 확대가 정당화된다고 주장함
• 05코스피 12개월 예상 이익 기준 PER은 8.1배, 반도체를 제외한 코스피의 12개월 예상 PER은 11배라고 제시함

• !반도체를 제외한 업종으로의 순환이 원활하지 않을 가능성이 있다고 설명함
• !반도체 주도 쏠림이 안정적으로 해소될 조짐이 별로 없다고 지적함
• !통화정책이 점차 긴축적으로 전환될 가능성이 있어 6월 증시의 변동성 요인이 될 수 있다고 언급함

메모리 3사(삼성전자·마이크론·SK하이닉스) 시가총액은 모두 1조 달러를 초과한 것으로 제시됨. 메모리 업종은 4월 이후 주가가 상승했지만 12개월 예상 이익 기준 PER이 6배~10배 수준으로 설명됨. 올해 반도체 영업이익 비중은 코스피에서 60% 후반대로 추정되며, 반도체 시가총액 비중은 6월 25%에서 현재 54%까지 확대됐다고 언급됨.