5월 금통위 Review: 매의 등장과 7월 인상

• 015월 금통위는 기준금리를 동결하되, 결정 과정에 소수의견 2명이 포함됐다고 언급했다.
• 026개월 조건부 금리전망의 분포가 3.25% 1개, 3.0% 10개, 2.75% 7개, 2.50% 2개로 대폭 상향 조정됐다고 제시했다.
• 037월 기준금리 인상 전망과 연내 2회 인상 전망은 유지됐다고 밝혔다.
• 04수정경제전망에서 성장률과 물가 전망치가 모두 상향 조정되어 금리 인상의 근거가 강화됐다고 설명했다.
• 05통화정책방향문에서 인상 기조 전환에 맞춰 문구가 변화했으며, 공급 측과 수요 측 인플레이션 압력이 동시에 나타날 가능성을 시사한다고 말했다.
• 06기자회견에서 금리 인상을 통해 성장, 물가, 금융 안정 요소를 일관되게 관리하겠다는 취지로 발언했다고 적었다.
• 07총재는 인플레이션 정점이 하반기라는 전망과 성장 개선, 환율 및 부동산 가격의 주의 필요를 들어 금리 인상은 필수라고 언급했으며, 속도와 규모가 관건이라고 설명했다고 정리했다.

• !인플레이션 정점이 하반기로 전망되더라도 성장률 전망이 상회하는 경우 8월 경제전망 상향 조정 가능성이 있다는 점을 조건으로 제시했으며, 이는 금리 경로에 영향을 줄 수 있는 변수로 다뤄졌다.
• !금리 레벨이 매력적으로 보일 수 있으나 상승 리스크가 충분히 반영됐다고 보기는 어렵다고 언급했다.
• !전쟁 발 유가만이 아니라 반도체 및 자산 효과 등 경기 전반과 연동된 변수들이 존재한다는 점을 통해 금리 인상 사이클의 지속성 가능성을 시사했다.

5월 금통위는 기준금리를 동결했으며, 6개월 조건부 금리전망 분포가 3.0%(10개), 2.75%(7개), 2.50%(2개)로 크게 상향 조정됐다. 7월 인상 및 연내 2회 인상 전망은 유지됐고, 성장·물가 전망치 상향과 인플레이션 압력 양면(공급·수요) 가능성이 금리 인상 근거로 제시됐다.