1Q26 Review: 하반기 AR Glass 출시 경쟁 수..452430

• 011분기 매출액은 71억원으로 전년동기 대비 332.9% 증가했으며 영업이익은 1억원으로 흑자전환에 성공했다.
• 021분기 용역 매출이 전년동기 대비 451.7% 증가했으며, 이는 북미 및 아시아태평양 지역의 디스플레이 제조업체와 관련된 LEDoS NRE 계약이 본격 진행된 영향이다.
• 031분기 수익성은 영업이익률이 -97.3%에서 1.4%로 개선되었으며, 매출원가율은 83.4%에서 80.0%로 하락했다.
• 041분기 판매관리비율은 113.9%에서 18.6%로 크게 하락했으며, 이는 흑자전환에 기여했다.
• 052분기에는 매출액 73억원과 영업이익 1억원을 예상하며, 이는 AR글래스 출시를 앞두고 북미 및 아시아 지역의 LEDoS NRE 계약이 지속되면서 용역 매출이 전년동기 대비 275.0% 증가할 것으로 보기 때문이다.
• 06올해 하반기에는 용역 매출이 유지되는 가운데 본격적인 제품 매출을 통해 수익성 개선 폭이 확대될 것으로 전망된다.
• 07미주 지역 캘리포니아 빅테크 기업의 디스플레이 구동칩 NRE 계약은 2026년 6월 23일 종료 예정이며, 이후 AR 스마트글래스용 MicroLED 백플레인 웨이퍼 공급 계약을 통해 2026년 말까지 공급이 예정되어 있다.
• 08현재 주가는 2027년 기준 PER 27.8배로, 국내 유사기업 평균 PER 24.6배 대비 소폭 높은 수준이다.

1분기 매출액은 71억원으로 전년동기 대비 332.9% 증가했으며 영업이익은 1억원으로 흑자전환했다. 수익성은 영업이익률 -97.3%→1.4%, 매출원가율 83.4%→80.0%로 개선됐고, 2분기에는 매출 73억원·영업이익 1억원을 예상한다.