비츠로셀은 웃고 있다

• 014분기 매출액은 773억원으로 전년 동기 대비 10.1% 증가했으며 영업이익은 214억원으로 전년 동기 대비 42.2% 증가해 추정치에 부합했다.
• 024분기 전사 마진률은 27.6%를 기록했으며 3분기의 30% 이상 수준보다 낮았던 이유로 상대적으로 마진률이 낮은 Wound 타입 1차전지 믹스의 일시적 상승이 언급됐다.
• 03고온전지 부문에서 이노바 온기 반영을 제외해도 133억원을 기록했으며 역대 최대 실적을 달성했다.
• 042026년에는 지난 9월 인수한 이노바의 실적이 온기로 반영될 것으로 제시됐고, 시너지에 따른 탑라인 성장과 높은 마진률 중심의 믹스 개선 효과를 고려해 보수적인 군수 부문 가정 하에서도 2026년 전사 영업이익률이 30%를 안정적으로 상회할 것으로 전망했다.
• 052026년 전사 매출액과 영업이익 추정치는 각각 3,041억원과 959억원으로 상향조정됐으며, 1분기 매출액과 영업이익도 각각 630억원과 189억원으로 상향조정됐다.

• !북미 리그 카운트는 유의미한 변동이 없을 것으로 언급됐다.
• !북미 고온전지 시장의 화재사고로 인해 고객사 재고를 고려하더라도 생산능력 복구에 최소 수개월에서 1년 이상이 소요될 수 있다는 점이 제시됐다.

4분기 매출액은 773억원으로 전년 대비 10.1% 증가, 영업이익은 214억원으로 42.2% 증가했으며 추정치에 부합했다. 전사 마진률은 27.6%로 3분기 대비 낮았는데, 마진이 낮은 Wound 타입 1차전지 믹스 비중 일시 상승 영향이 언급됐다.

2026년 전사 매출액 3,041억원, 영업이익 959억원으로 전망을 상향했으며 2026년 영업이익률은 30%를 안정적으로 상회할 것으로 예상됐다. 북미 시장 화재사고로 생산능력 복구에 최소 수개월~1년 이상이 걸릴 수 있다는 점이 리스크로 제시됐다.