매출과 수익성 모두 개선세 뚜렷

• 011분기 실적 시즌에서 주요 기업들의 매출과 수익성이 모두 개선되는 흐름이 확인된다고 언급했다.
• 02LG에너지솔루션의 분기 매출은 1분기에도 증가세가 이어지고 2분기에도 증가하며 4개 분기 연속으로 분기 대비 매출 증가가 전망된다고 제시했다.
• 03LG에너지솔루션은 시장 컨센서스 기준으로 2분기에 흑자 전환이 가능할 것으로 예상된다고 밝혔다.
• 04삼성SDI는 6개 분기 연속 적자가 이어지고 있으나 2분기에도 적자폭이 축소되며 3개 분기 연속 적자폭 감소가 예상된다고 설명했다.
• 05에코프로비엠은 유럽 고객사 신제품 출시 영향으로 3개 분기 만에 분기 대비 매출 증가가 나타났고, 일회성 이익을 제외한 기준 수익성은 3개 분기 연속 흑자가 유지될 것으로 보인다고 언급했다.
• 06포스코퓨처엠은 과거 4Q25에 발생했던 대규모 적자 원인이 해소되며 1분기 흑자 전환이 나타났고 2분기에도 흑자가 예상된다고 제시했다.
• 072028년 실적 기준 PER 40배를 적용하면 LG에너지솔루션의 상승 여력이 약 15%, 삼성SDI의 상승 여력이 약 25%로 언급됐다.
• 08상승 여력의 근거로 2028년 실적 기준에서 추가 실적 추정치 상향 조정이 가능할 경우 더 높은 기대수익률을 기대할 수 있다고 제안했다.
• 09Q 측면 기준 변수로 LG에너지솔루션의 연간 ESS 매출이 전년 대비 3배 증가하는 시나리오를 제시했다.
• 010P 측면 기준 변수로 리튬 가격이 20달러 대 초반에서 유지되는 상황을 현재 기대치로 언급했다.

• !기대치가 높아진 구간에서 이번 실적 시즌은 기대치 상회에 해당하는 주가 재료가 나타나지 않았고 기대치를 충족하는 흐름에 가까웠다고 지적했다.
• !연간 ESS 매출 증가와 리튬 가격 유지 등 Q, P 요인이 상향 조정되지 못할 경우 기대수익률이 낮아질 수 있다고 암시했다.

1분기 실적 시즌에서 주요 기업들의 매출과 수익성이 전반적으로 개선되는 흐름이 언급됐으며, LG에너지솔루션은 2분기에도 매출 증가가 이어지고 2분기 흑자 전환 가능성, 삼성SDI는 적자폭 축소 흐름이 제시됐다. 또한 2028년 기준 상승 여력은 LG에너지솔루션 약 15%, 삼성SDI 약 25%로 언급됐다. 기대수익률은 연간 ESS 매출 증가(예: 전년 대비 3배)와 리튬 가격이 현재 기대치(20달러대 초반 수준)에서 유지되는지에 좌우될 수 있으며, 이번 시즌 주가 재료는 기대치에 부합하는 수준에 그쳤다는 점도 함께 지적됐다.