[2026년 하반기 인도·아세안 주식시장 전망] 화면 조..

• 01인도 증시는 2026년 1월 신고가 경신 이후 큰 폭 조정이 나타나며 부진한 흐름을 이어가고 있다.
• 02인도는 원유 수입 의존도가 약 90% 수준이어서 유가 상승 시 상품수지 악화, 경상수지 적자 확대, 인플레이션 압력에 동시에 노출될 수 있다.
• 03고유가 국면과 대외수지 우려가 루피화 약세로 전이되며 외국인 자금 복귀가 지연되고 있어 인도 증시의 추세적 반등이 제한되고 있다.
• 04인도 경제의 내수와 투자 중심 성장 축이 구조적으로 훼손됐다고 단정하기는 어렵다.
• 052025년 하반기 이후 감세, 금리 인하, GST 개편 등 정책 효과가 누적되며 소비 지표에서 회복 신호가 확인되고 있으며 이 흐름이 2026년에도 이어질 가능성이 기대된다.
• 06리포트는 중장기 관점에서 인도 증시에 대한 긍정적 시각을 유지하되 하반기에는 유가와 환율 안정이 선행될 필요가 있다고 본다.
• 07하반기 NIFTY50 예상 밴드는 22,626에서 25,858pt이며 유가가 예상보다 빠르게 진정될 경우 상단은 26,505pt까지 열어둘 수 있다고 제시한다.

• !미국-이란 전쟁 이후 부각된 고유가가 상품수지와 경상수지, 인플레이션에 부담으로 작용할 수 있다.
• !물가 상승 우려와 미국의 관세 불확실성은 인도 경제 성장과 증시의 하방 압력으로 추가 변수가 될 수 있다.
• !유가와 환율 불안이 장기화될 경우 기존 정책 효과의 재부각과 소비 회복 흐름이 제약될 수 있다.

인도 증시는 2026년 1월 신고가 경신 이후 큰 폭 조정이 나타나며 부진한 흐름이 이어지고 있다. 원유 수입 의존도가 약 90% 수준으로 유가 상승 시 상품수지·경상수지 악화와 인플레이션 압력이 동시에 커질 수 있으며, 고유가 우려가 루피화 약세로 전이되며 외국인 자금 복귀 지연이 발생해 추세적 반등이 제한되고 있다.

다만 2025년 하반기 이후 감세·금리 인하·GST 개편 등 정책 효과가 누적되며 소비 지표 회복 신호가 확인되고 2026년에도 이어질 가능성이 거론된다. 하반기 NIFTY50 예상 밴드는 22,626~25,858pt이며 유가가 예상보다 빨리 진정될 경우 상단을 26,505pt까지 열어둘 필요가 있다고 본다.