[2026년 하반기 크레딧 시장 전망] 모두가 캐리의 무..

• 012025년 4분기 이후 크레딧 채권의 수급 여건 악화가 1분기까지 이어졌다고 본다.
• 02연초 이후 기준금리 인하 기대가 사라지고 중동 전쟁의 영향으로 물가 상승 압력이 커지면서 국고채 금리가 상승했다고 설명한다.
• 031분기에는 계절적 강세 흐름이 있었으나 퇴직연금 자산이 증시로 이동한 영향으로 매수세가 약화됐다고 본다.
• 04연초부터 공사채와 특수채 발행이 늘어나면서 크레딧 채권의 공급 부담이 커졌다고 지적한다.
• 054월 이후에는 중동 전쟁 종전 기대와 외환시장 안정의 영향으로 크레딧 채권 매수세가 유입되며 크레딧 스프레드가 축소 방향으로 전환됐다고 본다.

2025년 4분기 이후 크레딧 채권 수급 여건이 1분기까지 악화되었으며, 연초 기준금리 인하 기대가 약해지고 중동 전쟁 영향으로 물가 상승 압력이 커지며 국고채 금리가 상승한 것으로 설명된다.

1분기에는 계절적 강세에도 퇴직연금 자금의 증시 이동으로 매수세가 약화됐고, 연초 이후 공사채·특수채 발행 증가로 공급 부담이 커졌다고 본다. 4월 이후에는 중동 전쟁 종전 기대와 외환시장 안정 영향으로 매수세가 유입되며 크레딧 스프레드가 축소 방향으로 전환된 것으로 나타난다.