REPORT · SK증권
불확실성 해소 앞두고 할인율 축소 기대000880
2026-05-19읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 170,000원+0.6% vs 이전
요약 · TL;DR
- 011Q26 한화 별도 영업이익이 전년 대비 24.8% 증가했으며, 건설부문 매출 감소에도 원가율 개선 영향이 반영됐다.
- 02한화 건설부문의 BNCP 수주잔고는 9.4조원이며, 26년 이라크 국무회의 승인 이후 공사가 시작될 예정이라고 제시됐다.
- 03건설부문 실적 개선 기여 시점이 26년 말로 예상되며, 이후 27년부터 연결 실적에 반영될 전망이라고 설명됐다.
- 04연결 영업이익은 주요 자회사 실적 개선에 힘입어 전년 대비 21% 증가했다고 제시됐다.
리스크
- !대형사업 준공으로 건설부문 매출이 감소할 수 있다는 점이 언급됐다.
- !이라크 국무회의 승인 이후 공사 착수가 예정대로 진행되지 않을 경우 실적 개선 기대가 지연될 수 있다는 간접적 불확실성이 존재한다.
본문
1Q26 한화 별도 영업이익이 전년 대비 24.8% 증가했으며, 연결 영업이익도 주요 자회사 실적 개선 영향으로 21% 늘어난 것으로 제시됐다.
건설부문 BNCP 수주잔고는 9.4조원이며, 26년 이라크 국무회의 승인 이후 공사가 시작되고 실적 개선 기여 시점은 26년 말로 예상되며 27년부터 연결에 반영될 전망으로 설명됐다.
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