NDR 후기 응용처 다변화272290

• 011Q26 실적 부진은 고객사 내 인캡슐레이션 소재 공급 점유율 하락과 스마트폰 내 디지타이저 제거로 인한 회로기판 부문 매출 감소가 복합적으로 작용한 영향이다.
• 02기관투자자 대상 NDR에서 회사는 DAF 수주, 로보틱스용 FPCB, 이녹스리튬 등 중기 개선 포인트를 강조했다.
• 03회사는 2026년 연간 전사 매출을 5,000~5,200억원, 영업이익률을 15~16%로 제시했다.
• 04반도체소재부문(INNOSEM)은 SEC향 LPDDR DAF 수주로 고객 다변화에 성공했다고 설명했으며, 2028년 해당 고객향 매출이 100억원 내외로 성장할 것으로 전망했다.
• 05회로기판부문(SMARTFLEX)은 디지타이저 제거에 따른 부진이 하향 안정화 국면에 진입했다고 보며 로보틱스 및 방산 등 신규 응용처 매출 확대를 추진하고 있다.
• 06이녹스리튬은 원재료 평단가가 낮아진 구간에서 재고를 축적해 리튬 가격 회복에 따른 이익 개선이 나타날 것으로 전망했다.

• !디지타이저 관련 하락은 이미 노출된 위험이라고 언급되었다.
• !이녹스리튬은 초기 가동 단계에서의 낮은 가동률로 해당 부문에서 영업 손실이 -100억원 내외로 예상된다고 제시되었다.
• !로보틱스·방산 등 신규 FPCB의 경우 양산 승인 및 적용 시점에 따라 매출 기여 규모가 달라질 수 있다.

1분기 실적 부진은 고객 내 인캡슐레이션 소재 공급 점유율 하락과 스마트폰 내 디지타이저 제거에 따른 회로기판 매출 감소 영향이 복합적으로 작용한 것으로 정리되었다.

회사는 2026년 연간 전사 매출 5,000~5,200억원, 영업이익률 15~16%를 제시했으며 INNOSEM은 SEC향 LPDDR DAF 수주를 통해 2028년 고객향 매출 100억원 내외 성장을 전망했다.