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시큐리티가 지켜주는 하방489790
2026-05-19읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 100,000원
요약 · TL;DR
- 01목표가는 100,000이며 투자의견은 매수다.
- 02시큐리티 사업부는 매분기 3천억 중반 내외의 안정적인 매출을 시현하고 있다.
- 03시큐리티 부문의 시장 성장률은 연평균 7% 수준으로 제시되며 이는 AI 보안 카메라 수요 증가에 기인한다고 설명한다.
- 04시큐리티 사업부의 원가 내 메모리 비중은 5% 내외로 크지 않지만 IC와 센서류 가격 상승의 영향은 일부 존재한다고 본다.
- 05AI 중심의 카메라 확판으로 제품 믹스가 개선되며 올해 수익성은 전년 대비 1%p 감소에 그칠 것으로 추정한다.
- 06시큐리티 사업부의 연간 1,500억 원 이상의 영업이익 체력이 하방을 지지할 것으로 예상한다.
- 07시큐리티 사업부만으로도 시가총액 2.5조 원 내외의 하방을 지지할 것으로 예상한다.
리스크
- !IC와 센서류 가격 상승 영향이 일부 존재한다고 언급한다.
- !제품 믹스 개선에도 불구하고 올해 수익성은 전년 대비 1%p 감소할 것으로 추정한다.
본문
목표가는 100,000원이며 투자의견은 매수다. 시큐리티 사업부는 분기 매출이 3,000억 중반 내외로 안정적이며, 연간 1,500억 원 이상의 영업이익 체력이 하방을 지지할 것으로 본다. 다만 IC·센서류 가격 상승 영향이 일부 있고, 제품 믹스 개선에도 올해 수익성은 전년 대비 1%p 감소할 것으로 추정한다.
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