INITIATE · 대신증권
큰 그림은 그대로348210
2026-05-18읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 85,000원
요약 · TL;DR
- 01넥스틴에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 85,000원을 유지하며 기존의 주가 상승 트리거도 동일하다고 판단했다.
- 02중국 법인 가동 준비가 기존 계획대로 진행 중이며 1H26 내 공장 오픈과 7~8월 내 세부 인증 절차 완료가 예상된다고 밝혔다.
- 03중국 고객사들과의 웨이퍼 테스트는 진행 중이며 인증 완료 시점에 맞춰 P/O 재개가 예상된다고 제시했다.
- 04중국 고객사들의 수율에 대한 고려를 감안하더라도 중국 매출 회복은 시점의 문제일 뿐 방향성은 확실하다고 판단했다.
- 05장비 포트폴리오 확장 모멘텀이 지속된다고 보았고, 신규 국내 고객사에 대한 평가 완료 시점이 투자 스케줄 변동으로 3Q26으로 지연되었다고 설명했다.
리스크
- !신규 국내 고객사 평가 완료 시점이 3Q26로 지연되는 점이 부담 요인으로 언급되었다.
- !중국 고객사 인증과 P/O 재개가 진행 과정에 연동되어 있어 일정 이슈 가능성이 시사되었다.
본문
투자의견 Buy를 유지하며 목표주가 85,000원을 동일하게 제시했다. 중국 법인 공장 오픈은 1H26 내, 7~8월 중 인증 절차 완료와 이후 웨이퍼 테스트 인증에 따른 P/O 재개를 예상했으며, 중국 매출 회복은 방향성은 확실하다고 보았다. 다만 신규 국내 고객사 평가 완료가 3Q26으로 지연될 수 있고, 중국 고객사 인증과 P/O 재개 일정에 이슈가 발생할 가능성이 언급되었다.
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넥스틴348210
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